государственно-го управления; с другой стороны, банк выступает как коммерческое предпри-ятие, торгующее деньгами, хотя получение прибыли не служит целью дея-тельности Центрального банка Российской Федерации.
Задачи и функции Банка России определены Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом "О Центральном банке Российской Фе-дерации (Банке России)". Основная цель деятельности Банка России - защита и обеспечение стабильности рубля. При этом Банк России выступает как единственный эмиссионный центр, а также как орган банковского регулиро-вания и надзора. Комплекс основных функций Банка России закреплен в ст. 4 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", в соответствии с которой Банк России:
• во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабаты-вает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, на-правленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;
• монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их об-ращение;
• является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования;
• устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;
• устанавливает правила проведения банковских операций. бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;
• осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, вы-дает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимаю-щихся их аудитом:
• осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;
• регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соот-ветствии с федеральными законами:
• осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Россий-ской Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполне-ния своих основных задач;
• осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами;
• организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Россий-ской Федерации;
• принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Феде-рации;
• проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валют-но-финансовых и ценовых отношений; публикует соответствующие материа-лы и статистические данные, а также выполняет иные функции в соответст-вии с федеральными законами.
Прибыль Банка России после направления ее на увеличение ресурсов Банка перечисляется в доход федерального бюджета. Банк России и его учреждения oсвобождаются от уплаты налогов, сборов, пошлин и других аналогичных платежей.
Центральный банк владеет такими ресурсами, которыми не в состоянии об-ладать ни один коммерческий банк. Это объясняется тем, что он:
• монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их об-ращение;
• выступает для коммерческих банков кредитором последней инстанции. Они получают от него кредиты в тех случаях, когда исчерпали или не имеют возможности пополнить свои ресурсы из других источников;
• от имени Правительства управляет государственным долгом, т. е. разме-щает, погашает и проводит другие операции с государственными ценными бумагами, эмитированными Правительством;
• наряду с коммерческими банками производит кассовое обслуживании бюджета, ведет счета внебюджетных фондов, обслуживает представительны и исполнительные органы власти, выдает краткосрочные ссуды Правительств и местным властям;
• является «банком банков», так как ведет счета коммерческих банков, свя-занные с межбанковскими операциями и хранением резервов.
Ресурсы Центрального банка представлены в Приложении 5. Как видно из таблицы, основной источник ресурсов – деньги в обращении и средства коммерческих банков. Выпуск денег в обращение, т.е. создание ресурсов пу-тем их эмиссии, осуществляется в процессе кредитования федерального Пра-вительства и коммерческих банков. Кредиты коммерческим банкам выдают-ся под их обязательства, а также в порядке учета коммерческих векселей. Правительство получает кредит в Центральном банке, представляя свои обя-зательства. Эмиссия также производится для закупки золота и иностранной валюты.
Центральный банк РФ создает свои ресурсы двумя методами. Первый, когда деньги из забалансовых хранилищ учреждений ЦБ РФ приходуются на баланс, т. е. перемещаются в их оборотные кассы. Отсюда наличные деньги уходят в обращение. Выдача денег из оборотных касс производится в преде-лах остатков на корреспондентских счетах коммерческих банков или счетах других клиентов Центрального банка. Эти остатки при необходимости обра-зуются за счет кредитов, выдаваемых системой Центрального банка. При этом методе речь идет о налично-денежной, т.е. банкнотной, эмиссии. О вто-ром методе речь идет тогда, когда Центральный банк увеличивает свои кре-дитные вложения путем выдачи ссуд, повышающих остатки на счетах, т. е. на депозитах. При этом следует говорить о депозитной эмиссии.
Депозитная эмиссия предшествует банкнотной, ибо учреждение Цен-трального банка не может выдать деньги из оборотной кассы коммерческому банку или другому своему клиенту, если у них на счетах нет соответствую-щего депозита в форме безналичных денег.
Таким образом, эмитируемые Центральным банком деньги – создавае-мые им ресурсы – в обоих случаях носят кредитный характер, их же обеспе-чением служат обязательства коммерческих банков и Правительства, а также золото и иностранная валюта.
Опираясь на коммерческие банки и другие структуры финансового рынка, не вмешиваясь в их оперативную деятельность, Центральный банк выполняет свои многообразные функции.
Важнейшей функцией Центрального банка, как отмечалось ранее, яв-ляется разработка и осуществление совместно с Правительством России еди-ной денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля. Деньги выступают как эквивалент товарно-материальных ценностей и сами должны иметь материальные формы. Таки-ми формами могут быть металлические монеты, бумажные купюры, записи на банковских счетах или записи на магнитных носителях, когда денежные остатки и переводы отражаются в компьютерах. Чтобы деньги выполнили свою роль как средства платежа и обращения, необходимо их реальное при-сутствие в одной из перечисленных форм.
Следовательно, денежное обращение представляет собой обращение наличных денег и денег в их безналичной форме. Небезынтересно отметить, что до перехода России к рыночным отношениям в понятие «денежное об-ращение» включалось только обращение наличных денег, в то время как во всех других странах денежное обращение рассматривается в единстве дви-жения денег в виде банкнот и по банковским счетам.
Для управления денежным обращением ЦБ РФ публикует и использует в процессе денежного регулирования различные показатели – денежные аг-регаты, принятые в международной практике. Например, агрегат МО пока-зывает сумму наличных денег; агрегат М1 включает агрегат МО и остатки денег, находящихся на счетах в банках. Агрегат М2 отличается от агрегата М1 на сумму срочных вкладов в системе Сбербанка. Для исчисления агрегата МЗ к агрегату М2 добавляются депозитные сертификаты и облигации госу-дарственных займов.
Анализ различных показателей, характеризующих денежную массу, позволяет ЦБ РФ принимать оптимальные решения в процессе регулирова-ния денежного обращения. Для определения скорости возврата денег сумму их поступлений за год в кассы системы ЦБ РФ относят к среднегодовому по-казателю агрегата МО.
Скорость обращения наличных денег исчисляется как отношение их совокупного оборота по приходу и расходу также к среднегодовому показа-телю агрегата МО. Для определения скорости обращения всей массы денег, т. е. в их наличной и безналичной формах, возможно использование данных о валовом национальном продукте. Показатель скорости здесь вычисляется как отношение стоимости этого продукта к среднегодовым данным об агрегатах М1 и М2. На скорость обращения денег влияют такие факторы, как уровень цен и инфляция, процентные ставки и состояние платежей, соотношения ме-жду наличной и безналичной массой денег, общее состояние экономики и политическая обстановка.
Денежное обращение регулируется Центральным банком в процессе осуществления кредитной политики, выражаемой в кредитной экспансии или кредитной рестрикции. Кредитная экспансия ЦБ РФ увеличивает ресурсы коммерческих банков, которые в результате выдаваемых кредитов повышают общую массу денег в обращении. Кредитная рестрикция влечет за собой ог-раничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем са-мым по насыщению экономики деньгами.
Инструментами кредитной экспансии или рестрикции являются учет-ная ставка Центрального банка и некоторые неэкономические меры. Офици-альная учетная ставка – это проценты по ссудам, используемым Централь-ным банком при кредитовании коммерческих банков.
Определение размера учетной ставки – один из наиболее важных ас-пектов кредитно-денежной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изменений в области кредитно-денежного регулирования. Раз-мер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию большое влияние. Когда ЦБ РФ намерен смяг-чить кредитно-денежную политику или ее ужесточить, он снижает или по-вышает учетную (процентную) ставку.
Банк может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную