Біржі і Біржова діяльність

екочендж'

'Нью-Йорк маркентайл і екочендж'

Паризька біржа 'Матіф'

Нью-Йоркська

Токійська про-мислова ТБ

Сіднейська ф'ючерс-на біржа

Лондонська біржа металів

Нью-Йоркська біржа кави, цукру, какао Пшениця, кукурудза, овес, соя, соєве масло, срібло, золото

ВРХ, свині, бекон, пиломатеріали

Нафта, бензин, дизпаливо, пропан, платина

Цукор, картопля, какао-боби

Золото, срібло. мідь, алюміній

Бавовник, вовна, каучук, платина, золото, срібло

БРХ, вовна

Мідь, алюміній, свинець, цинк, нікель, олово, срібло, паладій

Цукор-сирець, кава, какао-боби

150

35

32

25

22

15

12

10

9

Схема 1. 10 провідних ТБ світу, щорічно здійснених угод.

4. Характеристики і основні тенденції розвитку ТБ України

Історія біржової торгівлі на Україні нерозривно зв'язана з розвитком ТБ колишнього СРСР в склад якого вона входила. Що ж стосу¬ється першої ТБ на території України, то вона була відкрита в 1796 р. в Одесі. Цю дату можна вважати початком першого етапу бір¬жової торгівлі на Україні (див. схему 5).

Проте ні Одеська, ні створені в наступні кілька десятиліть ряд ТБ не відігравали помітної ролі в оптовій торгівлі - торги на них проходили в'яло при невеликому скупченні покупців і продавців.

Предметом біржової торгівлі були, в основному, зерно і мануфактура.

Другий етап біржового руху на території України зв'язаний з реформою 1861 р. , яка стимулювала підвищення і розширення товарно-грошових відносин. ТБ почали виникати практично у всіх торгових центрах, причому багато з них спеціалізувалися на торгівлі окремими групами товарів (хлібом, фруктами, м'ясом, худобою, вином, яйцями, лісом, маслом тощо).

До 1914р. на території України було розміщено 11 ТБ (в Києві, Одесі, Запоріжжі, Харкові . Херсоні, Маріуполі, Бердянську). Най¬більш великою з них була Київська ТБ, відкрита у 1865 р. ( основний обсяг її біржових угод припадав на цукор. З початком першої сві¬тової війни біржова торгівля прийшла в різкий упадок, а з 1917 р. взагалі перестала існувати.

Третій етап біржової торгівлі відноситься до 20-х років і нерозривно зв'язаний в здійсненням НЕПу. До 1925 р. була відновлена робота усіх 11 ТБ. Проте цей період тривав недовго, уже в 1928 р. перестали оснувати остання з цих ТБ.

Четвертий етап – сучасний етап розвитку біржової торгівлі, приходиться на 1990 р. Сьогодні в Україні діє понад 70 ТБ.

4 етап

3 етап

Схема 5. Основні етапи розвитку біржової торгівлі на території України.

За даними експертів обсяг біржової торгівлі на Україні в останні роки

становить до 10 млн. грн. за рік.

Особливості організації ТБ на Україні визначаються Законом України “Про товарні біржі”, прийнятим 10 грудня 1991 р. і введеним в дію 1 січня 1992 р.

Переважне число ТБ на Україні є універсальні (75% їх кількості).

Багато ТБ України об'єднані в різні біржові союзи. Найбільш представницькими з них є Конгрес бірж, Біржовий союз, Міжбіржовий синдикат 'Метал України', міжбіржова картель “Дніпро”.

Основними задачами розвитку міжбіржової торгівлі на Україні на сучасному етапі є :

1. Збільшення темпів росту біржового обороту, підвищення його питомої ваги в Батальному обсязі оптового товарообороту. Розрахун¬ки показують, що оптимальниа питома вага біржового обороту повинна становити близько 20% від загального обсягу оптового обороту України. Це означає, що число біржових угод повинно зрости в 7-10 раз порівняно з 1991 р. Зростанню біржового обороту буде сприяти скорочення питомої ваги державного замовлення на вироблену про¬дукцію, укладання через біржі ряду зовнішньо-торгіведьних угод, скорочення переліку ліцензованих товарів.

2. Скорочення числа ТБ. Виходячи з критеріїв міжнародної бір¬жової торгівді число ТБ на Україні не повинне бути більшим 6-7.

На початковому етапі переходу до ринкової економіки, їх число може становить 20-25 (необхідно скоротити втричі). ЧАСТИНА ТБ повинна бути перотворена в торгові будин¬ки, аукціонні фірми; друга їх частина може бути об'єднана (в першу чергу у М. Києві, де в такій їх кількості немає необхідності).

3. Спеціалізація ТБ. Спеціалізовані ТБ повинні відігравати основну роль в скуладі ТБ України. Процес спеціалізації на Україні повинен здійснюватись в два етапи. На першому етапі слід визначити профіль перспективних ТБ. На другому етапі слід розпочати повне “очищення” цих ТБ від непрофільних товарів. Основу товарного профілю бірж повинні складати так звані “біржові” товари.

4. Впровадження сучасних видів біржових угод. Це стосується ф'ючерсних і опціонних угод. Їх впровадження в нашу біржову проактику дасть змогу залучити на біржу більшу кількість членів, краще котирувати ціни, здійснювати страхування цінового ризику.

5. Впорядкування розрахункових операцій на біржах. Вже сьогодні виникає потреба в створенні на ТБ Розрахункових палат для обслуговування членів біржі. З ростом обсягів біржового обороту функціонування біржових розрахункових центрів – необхідна умова ефективності їх роботи.

6. Оптимізація економічних умов діяльності учасників біржової торгівлі. В першу чергу це стосується системи оподаткування посередницької біржової діяльності, яка в Україні набагато жорсткіша, ніж в інших країнах.

7. Створення розвинутої біржової інфраструктури. Для забезпечення ефективної діяльності біржі повинні володіти системою складських приміщень, певними транспортними засобами, користуватися послугами консалтингових та маркетингових фірм.

Розв'язання цих задач дозволить Україні створити систему біржової торгівлі, яка б відповідала міжнародним стандартам.

Лекція 2. 'ВИДИ БІРЖОВИХ УГОД І ОПЕРАЦІЙ'

1. Характеристика біржових угод

2. Мета і особливості здійснення біржових операцій

1. Характеристика біржових угод

Основне призначення біржі - створення оптимальних умов продав¬цям і покупцям для укладання біржових угод. У відповідності до закону України 'Про товарні біржі' угода вважається біржовою при виконанні слідуючих умов:

а) якщо вона являє купівлю-продаж, поставку і обмін товарів, до¬пущених до обігу на ТЕ;

б) якщо її учасниками є члени біржі;

в) якщо вона подана до реєстрації і зареєстрована на біржі не наступного за здійсненням угод дня.

Угоди, зареєстровані на біржі, не підлягають нотаріальному зас¬відченню. Зміст біржової угоди (за виключенням назви товару, кіль¬кості, ціни, місця і строку виконання) не підлягають розголошен¬ню. Ця інформація може бути поданою лише за вимогою органів слідс¬тва і суду. Угода вважається укладеною з моменту її реєстрації на біржі. Здійснювати біржові операції на Україні дозволено лише чле¬нам біржі або брокерам (в ряді держав такі угоди можуть укладати і відвідувачі біржі, які купили пропуск на торги).

На біржі укладається три основні види угод (див. схему 6):

угоди з реальним товаром; ф'ючерсні угоди (угоди на строк) і опціонні угоди (угоди з премією за право укладання угоди).

1. Угоди з реальним товаром (див. схему 7) передбачають купів¬лю і продаж конкретної партії виробленого або належного до вироб¬ництва в конкретному періоді товару.

Схема 6. Основні види угод, укладених на ТБ.

Види угод з реальним товаром

і

По строках поставки За умовами ознайомлення з товаром По формува-нню контракт-них цін За особливими умовами здійснення

З негайною поставкою ('спот' або 'кеш') Без поперед¬нього озна¬йомлення За ціною, яка склалась на бірж. ринку в момент прове-дення Бартерні бір¬жові угоди

Угоди з умовою

На основі ознайомлення з всією пар¬тією товару або його зразком

3 поставкою в майбутньому періоді ('форвард')

За ціною, яка фіксується згодом (при ви-конанні угод) Угоди з заста-вою (на купів-лю-продаж)

За стандарта¬ми ТУ, або середи, пара¬метрами това-РУ

Схема 7. Класифікація біржових угод з реальним товаром

Особливістю цього виду угод є те, що її предметом може бути будь-який товар, допущений до обігу на да¬ній біржі в будь-якій кількості, будь-якої якості, з будь-якими умо¬вами поставки (транспортування) і формами розрахунку. Угоди з ре¬альним товаром можуть укладатися як з правом перепродажу, так і без права його продажі. Вони не підлягають ЛІКВІДАЦІЇ і завершуються обов'язковою поставкою