Международная валютная система

обслуживающую внутрирегиональные хозяйственные связи, один из

полюсов полицентрической валютной системы.

Механизм ЕВС образуют три элемента: европейская валютная

- 19 -

единица - ЭКЮ (Eropean Currency Unit - ECU); режим совместного

колебания валютных курсов - "суперзмея"; Европейский фонд ва-

лютного сотрудничества.

Центром новой системы стала европейская валютная единица

- ЭКЮ, заменившая использовавшуюся с 1975 года странами "обще-

го рынка" европейскую расчетную единицу - ЕРЕ. От ЕРЕ ЭКЮ

унаследовала построение по принципу "стандартной корзины".

Удельный вес каждой национальной денежной единицы в ва-

лютном коктейле зависит от доли валового внутреннего продукта

страны в совокупном ВВП ЕЭС.

Исходя из этого определяются в абсолютном выражении раз-

меры составляющих ЭКЮ компонентов (см. табл. 2).

Стандартная корзина ЭКЮ и центральные курсы

входящих в нее валют.

Таблица 2.

┌───────────────────┬───────────────────────┬────────────────┐

│ │Кол-во единиц нацио- │Центральные кур-│

│ │нальной валюты в 1 ЭКЮ │сы валют в ЭКЮ │

│ ├──────────┬────────────┼────────────────┤

│ │с 1 января│с 15 сентяб-│ с 6 апреля │

│ │ 1979 г. │ ря 1984г. │ 1986г. │

├───────────────────┼──────────┼────────────┼────────────────┤

│Бельгийский франк │ 3,66 │ 3,71 │ 43,6761 │

│Датская крона │ 0,217 │ 0,219 │ 7,91896 │

│Люксембургский │ 0,14 │ 0,14 │ 43,6761 │

│франк │ │ │ │

│Марка ФРГ │ 0,828 │ 0,719 │ 2,13834 │

│Французский франк │ 1,15 │ 1,31 │ 6,9628 │

- 20 -

│Ирландский фунт │ 0,00759 │ 0,00871 │ 0,712956 │

│Итальянская лира │ 109,00 │ 140,00 │ 1496,21 │

│Голландский гульден│ 0,286 │ 0,256 │ 2,40935 │

│Английский фунт │ 0,0885 │ 0,0878 │ 0,630317 │

│стерлингов │ │ │ │

│Греческая драхма │ - │ 1,15 │ 135,659 │

└───────────────────┴──────────┴────────────┴────────────────┘

Источник: Kreditbank. Weekly Bulletin. - N24. - June 1985. -

p. 1, 13; Financial Times 07.04.86.

В связи с изменениями рыночных курсов валют доля каждой

из них в процентном выражении постоянно меняется. В истекший

период этот процесс шел весьма интенсивно. Как видно из данных

табл. 2, доля сильных валют - марки ФРГ и голландского гульде-

на до 1984 года росла, в то время как слабых - итальянской ли-

ры и французского франка - снижалась.

В результате ЭКЮ все в меньшой степени представляла весь

набор входящих в нее национальных валют. Для выправления сло-

жившегося положения и в соответствии с существующими порядком

15 сентября 1984 года состав корзины ЭКЮ был пересмотрен (см.

табл. 2). Доля сильных валют была понижена, слабых повышена.

Одновременно в корзину была введена греческая драхма.

По замыслам инициаторов ЕВС ЭКЮ должна стать альтернати-

вой доллару в качестве международного платежного и резервного

средства.

Вторым элементом ЕВС является система совместного колеба-

ния валютных курсов, пришедшая на смену "европейской валютной

змее". Для каждой денежной единицы стран-членов Сообщества к

началу действия ЕВС был установлен исходный центральный курс

- 21 -

по отношению к ЭКЮ, на основании которого определены двусто-

ронние паритеты всех валют, участвующих в системе.

Удельный вес национальных валют в корзине ЭКЮ

(%, на конец года).

┌────────────────────┬────────┬────────┬───────┬────────┬───────┐

│ │ июнь │ июнь │ июнь │сентябрь│декабрь│

│ │ 1975 │ 1979 │ 1984 │ 1984 │ 1985 │

├────────────────────┼────────┼────────┼───────┼────────┼───────┤

│Бельгийский франк │ 8,1 │ 9,1 │ 8,0 │ 8,2 │ 8,3 │

│Датская крона │ 3,1 │ 3,0 │ 2,6 │ 2,7 │ 2,8 │

│Люксембургский франк│ 0,3 │ 0,3 │ 0,3 │ 0,3 │ 0,3 │

│Марка ФРГ │ 27,3 │ 32,9 │ 37,0 │ 32,0 │ 32,8 │

│Французский франк │ 22,2 │ 19,7 │ 16,8 │ 19,0 │ 19,5 │

│Ирландский фунт │ 1,3 │ 1,1 │ 1,1 │ 1,2 │ 1,2 │

│Итальянская лира │ 13,5 │ 9,6 │ 7,9 │ 10,2 │ 9,3 │

│Голландский гульден │ 9,1 │ 10,3 │ 11,4 │ 10,1 │ 10,4 │

│Английский фунт │ 15,1 │ 14,0 │ 14,9 │ 15,0 │ 14,5 │

│стерлингов │ │ │ │ │ │

│Греческая драхма │ - │ - │ - │ 1,3 │ 0,9 │

└────────────────────┴────────┴────────┴───────┴────────┴───────┘

Источник: Kreditbank. Weekly Bulletin. - N24. - June 1985. -

p. 11; Business Week. - February 10. - 1986.

Сетка паритетов служит для измерения взаимных отклонений

рыночных курсов любой пары валют, допустимыми пределами откло-

нений курсов от центрального являются _+ .2,25%,