Пример: Транспортная логистика
Я ищу:
На главную  |  Добавить в избранное  

Инвестиции /

Государственное стимулирование инвестиций в России

←предыдущая  следующая→
1 2 3 



Скачать реферат


Днепропетровский Государственный Университет

РЕФЕРАТ

по курсу:

“Инвестиционная деятельность”

на тему:

Государственное стимулирование инвестиционного процесса: опыт США и Юго-Восточной Азии

Выполнил: студент II-го курса

группы ФК-97-2

Писарек Станислав Игоревич

г. Днепропетровск

1999 г.

План:

Вступление

1. Государственный кредит и контроль цен

а) Роль государственных кредитно-финансовых институтов.

б) Регулирование процентных ставок.

2. Налоговая система как стимул инвестиционного процесса

а) Скидки с налогов на прибыль.

б) Другие налоговые льготы

в) Инвестиционный налоговый кредит все реже применяется в развитых странах.

Заключение

Список литературы

Вступление

Основная задача макроэкономической политики в сфе¬ре модернизации промышленной структуры страны — со¬здание условий для динамичного инвестиционного процес¬са. Страны, которые за сравнительно короткий срок после второй мировой войны модернизировали свою промышленную структуру (Япония, Южная Корея, Тайвань, некоторые западноевропейские государства), отличались очень высоким удельным весом инвестиций в валовом нацио¬нальном продукте. Стимулирование инвестиций в целях модернизации промышленной структуры проводилось и в США как в начале 60-х годов, так и в 80-е годы.

Страны Юго-Восточной Азии активно использовали следующие инструменты воздействия государства на динамику инвестиционного процесса: государственные инвестиции, причем не только в инфраструктуру; нало¬говые стимуляторы инвестиций; сдерживание цен на оборудование посредством льготных таможенных пош¬лин на его импорт; воздействие на процентные ставки и поддержание их на уровне ниже рыночного.

1. Государственный кредит и контроль цен

а) Роль государственных кредитно-финансовых институтов.

б) Регулирование процентных ставок.

Важную роль в финансировании инвестиционных программ фирм играл банковский кредит, причем госу¬дарство активно воздействовало и на стоимость креди¬та, и на направление его потоков.

Интересен опыт США, поскольку сочетание инфля¬ции с падением уровня производства, с которыми они столкнулись в начале 80-х годов, в какой-то мере сродни ситуации в России в первой половине 90-х годов при всем различии в масштабах проблем.

Как видно из таблицы, роль банковских кредитов в финансировании компаний существенно превос¬ходила роль рынков капитала.

При всех страновых различиях в финансировании деятельности корпораций доминирующую роль играли внутренние источники (нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления) и банковские кредиты. В то же время роль акционерного капитала была довольно слабой (за исключением, пожалуй, Тайваня). Как отме¬чают специалисты Всемирного банка, «лишь по мере созревания экономики предпринимались усилия по со¬зданию и повышению эффективности рынков акций и облигаций. Хотя значение этих рынков возрастало, они не были ключевым фактором в мобилизации инвестици¬онных ресурсов в этих странах в период их наиболее динамичного развития».

Важную роль в финансировании инвестиционых про¬грамм во многих динамично развивавшихся странах иг¬рали государственные финансовые институты. На¬пример, в кредитно-финансовой сфере Южной Кореи пре¬

обладали государственные институты, тогда как част¬ные банковско-кредитные институты появились лишь в первой половине 80-х годов и к началу 90-х годов нахо¬дились в рудиментарном состоянии.

Государственные кредитно-финансовые институты сыграли значительную роль в модернизации промыш¬ленной структуры в Японии, особенно на начальной ста¬дии. За счет займов государственных финансовых ин¬ститутов в 1955 г. финансировалось 32% закупок ново¬го промышленного оборудования в японских фирмах, в 1965 г. - 16%, в 1980 г. - 17,6% и в 1990 г. - 8,1%.

Наиболее сильное влияние на развитие японской промышленности оказывали три государственных фи¬нансовых института - Банк развития, Экспортно-им¬портный банк и Корпорация по финансированию малого бизнеса. В начале 80-х годов доля предоставленных ими займов японским фирмам составляла: в производстве металлоизделий - 15,7%, черной металлургии - 12,4, производстве строительных материалов - 12,9, общем машиностроении - 8,4, цветной металлургии - 7,7, хи¬мической промышленности - 6,3, электротехническом машиностроении - 5,7%.

Важные функции выполняли займы, предоставляемые государственным Банком развития. В значительной сте¬пени за счет этих займов финансировались электро¬энергетика, газо- и водоснабжение (более половины займов, полученных компаниями указанных отраслей хозяйства). К тому же они выполняли роль катализато¬ра займов частных финансовых учреждений в отрасли и сферы деятельности, носящие приоритетный, с точки зрения государства, характер.

Займы Банка развития покрывали обычно 30-50% стоимости инвестиционного проекта и предоставлялись насрокот5до 15 лет, причем под меньший процент, чем кредиты частных банков. Фирмам, получающим такие займы, не нужно было открывать в банке депозит в размере 10% от их суммы, как требовали частные банки.

Важное направление стимулирования государством инвестиционного процесса в странах Юго-Восточной Азии - регулирование уровня процентных ставок.

Как утверждает американский экономист А. Амсден, «на протяжении большей части 25-летнего периода юж¬нокорейского экономического развития долгосрочный кредит распределялся правительством избранным фир¬мам по негативным реальным процентным ставкам в целях стимулирования развития определенных отраслей».

Специалисты Всемирного банка отмечают, что в ука¬занных странах налоговая, тарифная и валютная поли¬тика не только снимала часть инвестиционного риска с фирм-инвесторов и в умеренных масштабах подавляла процентные ставки, но и контролировала импорт капи¬тала2, а также поддерживала относительно низкие цены на инвестиционные товары.

Как считает А. Амсден, «опыт Южной Кореи показывает, что экономическое развитие зависит от способнос¬ти государства создавать ценовые диспропорции, сти¬мулирующие экономическую активность в направлении инвестирования». В 1986 г. в Южной Корее государство контролировало цены на 110 товаров, включая газ,сталь, лекарства, автомобили, бумагу, телевизоры. «В связи с этим, — отмечает А. Амсден, - только фирмы, произво¬дящие дифференцированную продукцию, имели воз¬можность прибегать к ценовой конкуренции».

На Тайване государство регулировало цены на им¬портозамещающую продукцию, стимулируя производя¬щие ее местные фирмы понижать издержки. Так, если в 1960 г. местную импортозамещающую продукцию раз¬решалось продавать по ценам на 25% выше среднемиро-вых, то в 1964 г. - только на 15%, в 1968 г. - на 10% и в 1973 г. - на 5%.

Представление о масштабах воздействия государства на ценовые пропорции дает пример Малайзии, в которой в 1987 г. стоимость условно чистой продукции, рассчи-

таннои по внутренним ценам, превышала ее стоимость по мировым ценам: в черной металлургии - на 289%, производстве пластмасс - на 163, деревообрабатываю¬щей промышленности - на 82, транспортном машино¬строении - на 65, целлюлозно-бумажной промышлен¬ности — на 29, общем машиностроении — на 19, электро¬техническом машиностроении - на 12%.

Прибегали к различным формам государственного контроля над ценами и США. В 60-е годы администрация Дж. Кеннеди оказывала давление на металлургические фирмы в целях сдерживания роста цен на их продукцию. В первой половине 70-х годов к широкому по охвату (хотя и кратковременному) контролю над ценами при¬бегала администрация Р. Никсона. Длительное время существовал государственный контроль над ценами на добываемый в стране природный газ, а в течение не¬скольких лет - и иа нефть.

Во второй половине 70-х годов в течение трех лет осуществляло контроль над ценами (а заодно и заработ¬ной платой) правительство Канады.

Вместе с тем создаваемые государственным регули¬рованием возможности использования ценовых диспро¬порций в целях стимулирования инвестиционного про¬цесса и экономического роста страны значительно су¬жаются по мере ее вовлечения в мирохозяйственные связи.

2. Налоговая система как стимул инвестиционного процесса

а) Скидки с налогов на прибыль.

б) Другие налоговые льготы

в) Инвестиционный налоговый кредит все реже применяется в развитых странах.

Можно выделить два важнейших направления нало¬говой политики государства, влияющих на развитие промышленности.

Во-первых, воздействуя посредством налогов на уро¬вень сбережений населения, амортизационных фондов фирм и их нераспределенной прибыли, т е. на величину потенциальных источников финансирования инвестици¬онных программ фирм, государство влияет на важней¬шие макроэкономические пропорции, в частности, нараспределение национального дохода между накоплени¬ем и потреблением.

Во-вторых, используя целенаправленные налоговые льготы, а также законодательство, государство воздей¬ствует на соотношение между инвестициями фирм в активную и пассивную часть основных фондов, на ско¬рость воспроизводства

←предыдущая  следующая→
1 2 3 



Copyright © 2005—2007 «Mark5»