←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ
КИЕВСКИЙ МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ МЕНЕДЖМЕНТА И БИЗНЕСА
Кафедра финансов и экономики предприятия
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
Предмет «ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ»
Вариант № 1
Руководитель ________________ _______________________
(подпись) (фамилия, инициалы)
« ____ » ______________ 2002 г.
выполнила ___________________ _______________________
(подпись) (фамилия, инициалы)
« ____ » ______________ 2002 г.
г. Чернигов, 2002 год
СОДЕРЖАНИЕ
1
1. Вступление 3
1.1. Общие данные 3
1.2. Три этапа при выполнении контрольной работы 3
2. Теоретический раздел 4
2.1 Характеристика видов инвестиций и инвесторов 4
2.2. Положение инвестиционной деятельности на Украине. 6
3. Расчетный раздел 8
3.1. Условия задачи 8
3.2. Анализ и выбор инвестиционного проекта из ряда альтернативных одинакового срока реализации 8
3.2.1. Чистый приведенный эффект 8
Литература 8
1. Вступление
1.1. Общие данные
В рыночных условиях хозяйствования оценка целесообразности инвестиций приобретает важное значение для всех субъектов предпринимательской деятельности.
Эффективность инвестиционного процесса связана с оценкой и выбором наиболее привлекательных инвестиционных проектов из ряда альтернативных, которые обеспечивали бы в будущем максимальную прибыль.
В реальных условиях хозяйствования инвестору приходится решать множество вопросов инвестиционного характера связанных, на пример, с разделом ограниченных инвестиционных ресурсов, оценкой инвестиционных проектов как с одинаковым, так и разным сроком реализации. Все большее значение в наше время приобретает инвестиционный рынок, где уже есть в наличии множество инвестиционных проектов и количество их безостановочно растет. Все предстают перед инвестором как коммерческие предложения, которые он должен рассмотреть и принять решение относительно выбора и финансирования наиболее привлекательных проектов.
1.2. Три этапа при выполнении контрольной работы
2. Теоретический раздел
2.1 Характеристика видов инвестиций и инвесторов
Предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с вложением финансовых средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др.
По финансовому определению, инвестиции - это все виды ак¬тивов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды);
По экономическому определению - расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.
Это целевые банковские вклады, ценные бумаги, финансовые вложения в технологии, машины и оборудование, лицензии, имущественные права, интеллектуальные ценности.
Одни вложения капитала будут влиять только на составляющие расходов, например на затраты, ведущие к сни¬жению издержек, другие - как на доходы, так и на расходы. Прогнозирование влияния инвестиций на статьи до¬ходов и расходов - сравнительно трудоемкая задача, так как сложно оценить объемы их приращения или наоборот, снижения. Инвестиции в производственные мощности для выпуска новой продукции (товаров, услуг) могут потребовать увеличения оборотного капитала (количества сырья, незавершенного производства, готовых товаров на складе). При продаже продукции в кредит увеличивается дебиторская задолженность и т.д.
Можно предположить, что все средства, вложенные в оборотный капитал, полностью превратятся в денежный поток после осуществления проекта. Это может случиться при условии, что все склады будут освобождены от го¬товой продукции и незавершенного производства, дебиторская задолженность получена, а кредиторская выпла¬чена. Если по окончании деятельности в рамках проекта остаток оборотного капитала и можно вернуть, то инвестиции имеют конечную стоимость, которую необходимо принимать во внимание.
Объектами инвестирования (вложения средств) мо¬гут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.).
Инвестиции различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эф¬фективности конечных результатов и другим признакам.
Все инвестиции подразделяют на две основные груп¬пы: реальные (капиталообразующие) и портфельные.
Реальные инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства про¬изводства и предметы потребления. Они представляют со¬бой финансовые вложения в конкретный, как правило, дол¬госрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован и за¬емный капитал, в том числе и банковский кредит. В та¬ком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.
Портфельные инвестиции - это вложение капитала в проекты, связанные, например, с формированием порт¬феля и приобретением ценных бумаг и других активов. В данном случае основной задачей инвестора является фор¬мирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством опе¬рации покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Портфель - это совокупность собранных воедино раз¬личных инвестиционных ценностей.
Реальные инвестиции иногда называют прямыми, так как они непосредственно участвуют в производственном процессе, например, вложение средств в здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д. Согласно американской методологии, к прямым относятся инвестиции, формирующие более четверти капитала фирмы.
Государственные инвестиции осуществляются за счет бюджетных (налоги, займы, государственные доходы) и других ассигнований;
Частные - за счет собственных средств предпринимателя или другого физического лица, полученных им кредитов. Частные инвестиции могут осуществлять и акционерные, страховые компании, коммерческие банки, различные инвестиционные и другие фонды.
Вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм, например приобретение их акций, других ценных бумаг, а также долговых прав» на¬зывают финансовыми инвестициями.
Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции - это затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготов¬ку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.
Кроме того, различают начальные инвестиции, или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.
Реинвестиции - это вновь освободившиеся инвести¬ционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену име¬ющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов. Изме¬нение объемов выпуска (производства), диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе (например, на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды и др.).
Суммы новых инвестиций, увеличивающих размер основного капитала и направляемых на его модерниза¬цию (возмещение) (средств, направляемых на возмеще¬ние износа основного капитала), составляют валовые инвестиции.
Затраты, независимо от источника их финансирования, направленные на возмещение потребленных средств, расширение и техническое перевооружение мощностей действующих предприятий, а также приобретение основных фондов производственного и непроизводственного назна¬чения - долгосрочные инвестиции.
Они всегда реальны и могут осуществляться в следующих формах:
• строительство новых, реконструкция, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы;
• приобретение земельных участков и объектив природопользования;
• приобретение и создание нематериальных активов
Нематериальные активы - условная стоимость объектов промышленной и интеллектуальной собственности (собственности на результаты интеллектуального труда, объектами которого являются изобретения, открытия и др.), иных аналогичных имущественных прав, признаваемых
←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5
|
|