Инвестиционный мультипликатор

План

Введение

1. Сущность инвестиционного акселератора

2. Мультипликатор

3. Взаимодействие мультипликатора и акселератора

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Как известно, отправной точкой экономического мышления является феномен дефицита. В макроэкономической науке же главенствующей идеей является феномен кругооборота. Макроэкономика, давая объяснения таким общеэкономическим категориям фундаментального характера как национальный доход, потребление, накопление соответственно сбережения, занятость, цены, зарплата, процентная ставка и т.д., рассматривает в то же время систему взаимосвязанных и взаимозависимых рынков, взяв на свое вооружение тем самым метод полного (тотального) анализа. Модель всеохватывающего характера (тотальная модель) должна содержать в себе как минимум два сектора: сектор частных потребителей (домашнее хозяйство) и сектор частных предприятий, а также четыре рынка: рынок произведённых товаров, рынок труда, денежный рынок и рынок капитала (рынок ценных бумаг). В пределах этой экономической системы, отображенной в модели, обмен товарами происходит с помощью денег. Такого рода модель представляет собой наивысшую, предельно вообразимую степень агрегирования. На более низком, приближенном к реальным условиям, уровне рассматривается "n" - ое число рынков товаров, а не один рынок товаров, при этом следует иметь ввиду, что в случае бесконечного увеличения числа "n" становится практически невозможным находить правильные решения проблем, прогнозировать их развитие, давать однозначные ответы и распознавать принципиально важные взаимосвязи, взаимодействия между анализируемыми объектами. В соответствие с вышесказанным модель мультипликатора имеет следующее определение:

Модель мультипликатора представляет собой комплексную систему как минимум четырех интердепедентных рынков - рынка товаров, рынка труда, денежного рынка, рынка капитала, и является орудием анализа последствий реальных нарушений, происходящих на рынке товаров.

Такое определение мультипликатора дает профессор Потсдамского университета доктор Вильфрид Фурманн.

А впервые идея мультипликации введена в экономическую науку английским экономистом Р. Каном в 1931 г., который показал, каким образом инвестиции приводят к мультипликации покупательной способности и занятости населения. Теория мультипликатора лежит в основе кейнсианской доктрины. В отечественных публикациях одним из первых привлек внимание к этому коэффициенту видный польский экономист О.Ланге. Академик В.С.Немчинов в середине 60-х годов 20 века отмечал важнейшую роль этой пропорции.

Моя цель изучить роль инвестиционного мультипликатора и его взаимодействие с акселератором.

1. Сущность инвестиционного акселератора

В общем виде, без учета фактора времени, акселератор принято выражать формулой:

,(1)

где – акселератор (приростный коэффициент капиталоемкости);

– размер инвестиций;

– прирост производства (доходов, мощностей, ВВП, ВНП, ВВ и т.п.).

При всех недостатках, свойственных большинству моделей этого типа, такие достоинства, как: простота расчетов, минимальная информационная база, возможности унификации и обеспечения сопоставимости результатов (от элементарных инвестиционных операций до макроэкономического уровня) обеспечивают их широкое распространение в странах с различным уровнем экономического развития.

Использование моделей акселератора в отечественной практике длительное время сдерживалось как превалированием альтернативных подходов и методов, так и отсутствием необходимой статистической базы по системе показателей международного счетоводства (валового внутреннего продукта, добавленной стоимости, инвестиций и т.п.).

Определенную долю пессимизма по поводу возможности их применения вносила и затруднительность экономической интерпретации при механическом использовании формулы акселератора на траекториях отрицательной динамики основных макроэкономических параметров.

Такое положение объясняется неточной трактовкой понятия инвестиций в моделях эффекта акселератора вообще, и в АЙКОР в частности, где отрицательные приросты показателей результатов (ВВП, ВДС, объемов производства и т.п.) сопоставлялись с абсолютными значениями валовых инвестиций. Полученные в результате таких сопоставлений отрицательные значения акселератора не поддавались какой-либо смысловой трактовке.

Согласно положениям теории акселератора, инвестиции, используемые в расчетах, имеют такой же приростный характер, как и результаты их применения, т.е. речь идет о приросте стоимости нового капитала к стоимости существующего. Такое понимание формул акселератора исключает амортизационные отчисления из состава инвестиций. При этом абсолютное уменьшение (отрицательные значения) основного капитала (стоимости ОФ) вызывают абсолютные сокращения (отрицательные значения) результатов. Исключение составляют переходные этапы (от роста к падению или от падения к росту), где в силу инерционного характера действия акселератора его значения могут потерять смысл предыдущей трактовки.

При анализе макроэкономической динамики обращают внимание, прежде всего, на динамику капитала (производственные фонды), когда прирост капитала определяется величиной инвестиций за вычетом выбытия капитала:

, (2)

где — валовые инвестиции (в дальнейшем будем говорить просто инвестиции),

 Ф — выбытие капитала,

 - доля выбытия капитала (за год).

Рост производства возможен, если прирост капитала больше нуля. Если же выбытие капитала больше инвестиций, то прирост капитала может оказаться отрицательным. Тогда мы имеем дело с “проеданием” основного капитала. Кроме того, имеются факторы, снижающие темп прироста капитала (например: эффект запаздывания).

Необходимо заметить, что модель с использованием акселератора пригодна для описания экономической динамики, когда , то есть когда амортизационные отчисления равны выбытию капитала. Точнее, когда расходы на возмещения выбытия капитала равны амортизационным отчислениям. Амортизационные отчисления определяются обычно исходя из среднего срока службы капитала. Если средний срок службы производственных фондов (капитала) равен лет, то амортизационные отчисления равны .

В условиях роста (накопления капитала) такая оценка величины амортизационных отчислений приводит к превышению их над потребностью в возмещении выбытия основных производственных фондов. Подобная ситуация возможна, когда большая часть производственных фондов введена сравнительно недавно и, следовательно, степень из износа невелика. В этом случае . Тогда прирост капитала равен инвестициям (валовым) за вычетом выбытия капитала.

Возможна и другая ситуация. При большом износе производственных фондов амортизационные отчисления могут оказаться меньше выбытия капитала: . Тогда темп прироста капитала и производства будут меньше, чем в предыдущем случае.

Если валовые сбережения (без учета внешних связей) составляют постоянную долю от дохода , то:

. (3)

Разделив обе части равенства на , получим темп роста ВВП:

. (4)

С учетом времени инвестиционный акселератор можно представить математически в виде отношения инвестиций периода t к изменению потребительского спроса или национального дохода в предшествующие годы:

,

где V – акселератор; J – чистые инвестиции в период t – год, когда были осуществлены инвестиции; Y — потребительский спрос, доход или реальный ВВП; t-1 и t-2 — предшествующие годы.

2. Мультипликатор

В теории сбалансированного экономического роста действие коэффициента связано с действием эффекта мультипликатора ( ) экономического роста (3):

.

Использование эффекта мультипликатора в той или иной форме связано со всеми приложениями теории экономического роста Дж.М.Кейнса, где он занимает центральное место. Мультипликатор {к) указывает, что “когда происходит прирост общей суммы инвестиций, то доход возрастает на величину в (к) раз большую, чем прирост инвестиций”.

Прежде чем приступить к подробному разбору этого принципа, полезно было бы, пожалуй, устранить одно возможное недоразумение. Несмотря на то что при мультипликаторе инвестиций мы имеем дело с умноженным воздействием прироста инвестиций на доход, неправильно было бы сделать отсюда заключение, что мультипликатор может быть приведен в действие только путем увеличения инвестиций. Повышательное смещение функции потребления (т.е.. всеобщее повышение склонности к потреблению) будет точно таким же образом повышать доход в умноженном размере, как это происходит в случае увеличения инвестиций. Чтобы получить ясное представление об этом обстоятельстве, целесообразнее всего будет обратиться к диаграммам А и В на рис. 1

.

Рис.1. Действие мультипликатора

Диаграмма A на рис. 1 показывает умноженное воздействие на доход, оказываемое включением в график потребления определенной добавочной суммы инвестиций. Для простоты мы принимаем, что этот прирост инвестиций одинаков при всех уровнях дохода.

В диаграмме А прибавление относительно малой суммы инвестиций к графику потребления СС (сумма эта обозначена расстоянием между линией СС и линией С + I) увеличивает