Пример: Транспортная логистика
Я ищу:
На главную  |  Добавить в избранное  

Страхование /

Страхование финансовых рисков

←предыдущая  следующая→
1 2 3 4 



Скачать реферат


Содержание:

Введение 2

1. Финансовые риски 3

1.1. Сущность, виды и критерии риска 3

1.2. Способы снижения степени риска. 4

2. Валютные риски и методы их страхования 5

2.1. Валютные риски при заключении стандартных контрактов 5

2.2. Валютные риски при расчетах по клирингу 11

2.3 Валютные риски при заключении товарообменных сделок 11

3. Хеджирование 12

Заключение 15

Список использованной литературы: 16

Введение

Страхование одновременно выступает как один из стабилизаторов экономи¬ческой и социальной ситуации в стране и как одна из сфер экономики и бизнеса.

Одновременно страхование считается одним из методов управления риском. Специфика страховой защиты состоит в компенсации ущерба при осуществлении страхового случая.

Велико значение страхования в инвестиционной деятельности и управлении капиталами финансово-промышленных групп и холдингов.

Наконец, страхование выступает как одно из средств обеспечения экономи¬ческой свободы и прав личности в условиях рыночной экономики.

Традиционное фондовое страхование (далее просто страхование) как инст¬румент финансового менеджмента используется тогда, когда:

- меры по предупреждению и снижению рисков оказываются либо недоста¬точными, либо экономически не эффективными;

- имеет место экономическая обособленность субъектов хозяйственной дея¬тельности, базирующаяся на многообразии форм собственности;

- в производстве и отрасли имеется добавочный продукт, необходимый для добровольного страхования;

- риск деятельности существует, но не слишком опасен;

- страховые услуги достаточно надежны, а финансы страховщика устойчивы, чтобы обеспечить реальную страховую защиту страхователя, его ответст¬венности, имущества и др.

1. Финансовые риски

1.1. Сущность, виды и критерии риска

В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денеж¬ных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски.

Финансовые риски — это коммерческие риски. Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или ну¬левого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски — это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, за¬ранее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход или убы¬ток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и би¬ржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. рис¬ка, который вытекает из природы этих операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск; риск упущенной финансовой выгоды.

Кредитные риски — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

Процентный риск — опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по пре¬доставленным кредитам.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связан¬ных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредит¬ных и других валютных операций.

Риск упущенной финансовой выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуще¬ствления какого-либо мероприятия (например, страхование) или остановки хозяй¬ственной деятельности.

1.2. Способы снижения степени риска.

Финансовые риски разрешаются с помощью различных средств и способов. Средствами разрешения финансовых рисков являются избежание их, удержание, передача, снижение степени. Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора за¬частую означает отказ от прибыли. Удержание риска — оставление риска за ин¬вестором, т. е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капи¬тал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возмож¬ную потерю венчурного капитала. Передача риска говорит о том, что инвестор передает ответственность за финансовый риск кому-то другому, например стра¬ховому обществу. В данном случае передача риска произошла путем страхования финансового риска. Снижение степени риска означает сокращение вероятности и объема потерь.

При выборе конкретного средства разрешения финансового риска инвестор должен исходить из следующих принципов.

1. Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал.

2. Надо думать о последствиях риска.

3. Нельзя рисковать многим ради малого.

Реализация первого принципа означает, что прежде чем вкладывать капитал, инвестор должен:

- определить максимально возможный объем убытка по данному риску;

- сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;

- сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и опреде¬лить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству инвестора.

Объем убытка от вложения капитала может быть равен объему данного ка¬питала, быть меньше или больше его. При прямых инвестициях объем убытка, как правило, равен объему венчурного капитала.

При портфельных инвестициях, т. е. при покупке ценных бумаг, которые можно продать на вторичном рынке, объем убытка обычно меньше суммы затра¬ченного капитала.

Реализация второго принципа требует, чтобы инвестор, зная максимально возможную величину убытка, определил бы, к чему она может привести, какова вероятность риска, и принял бы решение об отказе от риска (т. е. от мероприятия), о принятии риска на свою ответственность или о передаче риска на ответствен¬ность другому лицу.

Действие третьего принципа особенно ярко проявляется при передаче фи¬нансового риска. В этом случае он означает, что инвестор должен определить приемлемое для него соотношение между страховым взносом и страховой сум¬мой. Страховой взнос (или страховая премия) — это плата за страховой риск страхователя страховщику, согласно договору страхования или в силу

закона. Страховая сумма — это денежная сумма, на которую застрахованы мате¬риальные ценности (или гражданская ответственность, жизнь и здоровье страхо¬вателя).

Риск не должен быть удержан, т. е. инвестор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на стра¬ховом взносе.

Для снижения степени финансового риска применяются различные способы:

- диверсификация;

- приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;

- лимитирование;

- страхование (в том числе хеджирование) и др.

2. Валютные риски и методы их страхования

2.1. Валютные риски при заключении стан¬дартных контрактов

Предприятия и организации, непосредственно выходящие на внешний ры¬нок, сталкиваются с опасностью валютных потерь из-за резкого колебания курсов иностранных валют. Валютные риски существуют при ведении расчетов как в свободно конвертируемых валютах (СКВ), так и в клиринговых валютах, а также при осуществлении товарообменных сделок. Различают два основных валютных риска: риск наличных валютных убытков по конкретным операциям в иностран¬ной валюте и риск убытков при переоценке активов и пассивов, а также балансов зарубежных филиалов в национальную валюту.

Риск наличных валютных убытков существует как при заключении контрак¬тов, так и при предоставлении (или получении) кредитов и состоит в возможности изменения курса валюты сделки по отношению к рублю (и, соответственно, изме¬нения величины поступлений или платежей при пересчете в рубли).

Указанные валютные риски (до и после заключения контракта) различаются по характеру и существующим возможностям их предупреждения. Так, первый вид риска (до подписания контракта) —близок к ценовому риску или риску ухудшения конкурентоспособности, связанному с изменением валютного курса. Он может быть учтен уже в процессе ведения переговоров. В частности, в случае резкого изменения валютного курса в период проведения переговоров предпри¬ятие может настаивать на некотором изменении первоначальной цены, которое компенсировало бы (полностью или частично) изменение курса. Однако после подписания контракта (если в него не включена соответствующая валютная ого¬ворка) подобные договоренности уже невозможны.

Собственно валютный риск (риск, связанный с изменением валютного курса в период между подписанием контракта (и платежей по нему) в валюте экспорте¬ра вследствие понижения курса иностранной валюты к национальной или увели¬чения стоимости импортного контракта в результате повышения курса иностран¬ной валюты по отношению к рублю.

←предыдущая  следующая→
1 2 3 4 



Copyright © 2005—2007 «Mark5»