Пример: Транспортная логистика
Я ищу:
На главную  |  Добавить в избранное  

Экономико-математическое моделирование /

Экономический анализ

Документ 1 | Документ 2 | Документ 3 | Документ 4 | Документ 5 | Документ 6 | Документ 7 | Документ 8 | Документ 9 | Документ 10 | Документ 11 | Документ 12 | Документ 13 | Документ 14 | Документ 15 | Документ 16 | Документ 17 | Документ 18 | Документ 19 | Документ 20 | Документ 21 | Документ 22 | Документ 23 | Документ 24 | Документ 25 | Документ 26 | Документ 27 | Документ 28 | Документ 29 | Документ 30 | Документ 31 | Документ 32 | Документ 33 | Документ 34 | Документ 35



Скачать реферат


Лекция 13 АХД 14.05.96

При директивном планировании была финансовая дисциплина. Главной задачей бухгалтера была правомерность исполнения операций в соответствии с возможностями.

Сейчас многие аудиторы рекомендуют создавать фонды квартально. Бухгалтер может осуществлять проплату счетов только в пределах имеющихся средств в соответствии со статьями расходов, указанными в смете.

Целевое финансирование.

Средства направляются на конкретные цели и принадлежат только предприятию.

Нераспределенная прибыль.

Предприятие имеет право самостоятельно распоряжаться полученными средствами, т.е. самостоятельно формировать фонды или отказаться от них.

Нераспределенная прибыль = прибыль (сч. 80/980) - дебетовый оборот по сч. 81/950 (Использование прибыли).

В дебетовый оборот включаются только обязательные платежи в бюджет за счет прибыли:

- с Кт 68 авансовые платежи по налогу на прибыль

- по налогу на сделки с ценными бумагами

- прочее использование прибыли.

Может сложиться ситуация, когда Дт 80/980 больше Кт 80/980. Эта ситуация оптимальная, т.е. у предприятия остается прибыль к распределению. Этот остаток переносится с Дт 80/980 на Кт 87/981.

Собрание акционеров решает, оставить ли прибыль нераспределенной или распределить ее между акционерами и часть направить на финансирование.

В первом случае нераспределенная прибыль является источником финансирования программ предприятия. Это достаточно весомый источник средств.

ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ.

Классификации:

1. - долгосрочный (долгосрочные ссуды и займы)

- краткосрочный (до 12 месяцев).

2. - кредиты, ссуды банков, и некредитных учреждений

- кредиторская задолженность.

Различия:

Кредиторская задолженность не оформляется заемными обязательствами (кроме векселей).

К кредиторской задолженности относят:

• задолженность по расчета между бюджетом (вызывается разницей между моментом начисления и перечисления)

• задолженность по выплате з/п и социальными выплатами

• задолженность перед всеми фондами

• задолженность подотчетных лиц и перед подотчетными лицами.

Расчеты по финансовому анализу следует начинать со структурного анализа. Структурный анализ заключается в определении доли каждого источника финансирования в развитии предприятия. Структурный анализ проводится в относительных величинах и не учитывает инфляцию. Можно проводить сравнительный анализ долей.

Два важных показателя:

1. Коэффициент независимости (коэффициент автономности) = собственный капитал / валюта баланса (нетто), то есть в какой мере финансирование его деятельности осуществляется за счет собственных средств.

Аналог коэффициента - коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. Нормально - когда собственный капитал составляет не менее 50% валюты баланса.

Финансировать деятельность собственными средствами нерационально, особенно в условиях инфляции. Чем выше оборачиваемость средств, чем быстрее предприятие прокручивает эти займы, тем меньше должна быть доля собственных средств.

Возникает понятие цены капитала, то есть во сколько рублей нам обходится каждый рубль привлеченных средств. Цена заемного капитала - процент по займу или коэффициенту, который присутствовал в договоре.

Цена акционерного капитала. Так как акционерный капитал состоит из разных составляющих, то дивиденды (цена акционерного капитала) рассчитываются по-разному. По привилегированным акциям - фиксированный процент, по обыкновенным выплаты зависят от результатов, степени риска и т.д. Существует система CAPM, позволяющая определить выплаты по обыкновенным акциям.

В облигационном займе также считается цена привлеченных ресурсов.

Суммарная цена капитала = Цена данного вида ресурсов * долю в общем объеме.

Если цена заемного капитала ниже, чем рентабельность собственного капитала, тогда нам требуется меньше собственного капитала.

Предельным является вариант, когда цена капитала и норма финансовой отдачи вложенных средств являются равными.

1-5 - пять видов деятельности. На этот график накладывается линия капитала. Х1 - стоимость собственного капитала, т.е. в 4-м и 5-м проектах мы не получим той отдачи, в которую нам обходится цена капитала, следовательно, они не выгодны.

Если найти ту точку, в которой совпадут цена и отдача капитала, то мы получим финансовый рычаг - с помощью чего мы можем получать дополнительный доход.

2. Соотношение долгосрочного капитала и валюты баланса. Долгосрочный капитал = собственный капитал + долгосрочные займы.

АНАЛИЗ АКТИВА БАЛАНСА.

Это анализ имущественного баланса предприятия.

Имущественное состояние характеризуется следующими группировками. Все имущество делится на мобильное (так называемый оборотный капитал: товарно-материальные ценности, средства в расчетах и денежные средства) и иммобильное (капвложения, основные средства, НМА, долгосрочные финансовые вложения).

Если предприятие наращивает производственный потенциал, это значит, что оно намерено работать длительное время, что предприятие стремится к расширению своей деятельности.

Увеличение доли оборотного капитала не всегда свидетельствует благоприятном положении, т.к. оборотный капитал может быть представлен средствами, степень оборачиваемости и превращения в ликвидную форму которых оказывается не меньше, чем у мобильных средств. Следовательно, оборотные средства можно разделить на высоколиквидные средства (денежные средства); быстрореализуемые активы (средства в расчетах без просрочки и у надежных партнеров, гот. продукция); менее ликвидные (НЗП, производственные запасы).

Ценные бумаги - высоколиквидные активы. Гос. ценные бумаги менее доходны, но высоколиквидны. Прочие ценные бумаги: по указанию ЦБ для негосударственных ценных бумаг создается резерв под обесценение, величина которого колеблется в зависимости от котировки ценной бумаги на рынке. К быстрореализуемым активам относят те ценные бумаги, которые имеют котировку на бирже, продаются. К менее быстрореализуемым активам относятся ценные бумаги, которые не котируются на бирже. Под них банки создают резерв в размере 50 % от стоимости.




Copyright © 2005—2007 «Mark5»