Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

План.

Введение………………………………………………………………………………2

1. Специфика анализа платежеспособности предприятия………………………..4

1.1. Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия………4

1.2. Анализ структуры источников предприятия……………………………...10

1.3. Анализ активов предприятия………………………………………………11

1.4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия…….14

1.5. Система критериев и методика оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий……………………………………...16

2. Расчетная часть: приложения 2 и 3……………………………………………..22

Заключение………………………………………………………………………….35

Список используемой литературы………………………………………………...36

Введение.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими ха-рактеристиками финансово-экономической дея¬тельности предприятия в усло-виях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платеже-способно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе по¬ставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социаль¬ные фонды, заработную плату — рабочим и служа-щим, дивиден¬ды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уп-лату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожи-данного изменения рыночной конъюнктуры и, следова¬тельно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффек-тивности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хо-зяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности пред-приятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособно-сти предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степе-ни риска банков.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финан-сировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансо-выми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предпри-ятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозиро-вания финансово-экономического состояния пред¬приятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответст¬вует потребностям управления предприятием в рыночных усло¬виях, поскольку существующая отчетность предприятия не содер¬жит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного пред¬приятия. Финансовый анализ предприятия про-водится факульта¬тивно и не является обязательным.

В свою очередь, официально утвержденные коэффициенты платежеспо-собности и финансовой устойчивости, рекомендо¬ванные ФУДН (Федеральное управление по делам о несостоя¬тельности предприятий) и применяемые для определения несо¬стоятельности предприятий, обнаруживают свое несовершен-ство. Получается явный перекос в сторону гипертрофии неплатежеспособно-сти: три четверти от общего числа предприятий оказыва¬ются несостоятельны-ми.

Поэтому целью моей работы является анализ ликвидности и платежеспособ-ности как основных элементов финансово-экономической устой¬чивости, кото-рые являются составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике.

1. Специфика анализа платежеспособности предпри-ятия.

1.1. Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия.

Анализ ликвидности баланса предприятия. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, лик-видность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспекти-ву.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обя-зательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погаше-ния.

Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и кратко-срочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продук-ция, отгруженные товары и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособно-сти покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в де-нежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе.

Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия: 1) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили; 2) за-долженность, которую следует погасить в ближайшее время; 3) долгосрочная задолженность.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный и общий.

Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением ликвид-ных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива баланса). Его значение признается достаточным, если он выше 0,25. Если предприятие в текущий момент может на 25% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. Отношение лик-видных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов пред-приятия представляет собой промежуточный коэффициент ликвидности. Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако, он может оказаться недоста-точным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская за-долженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1.

Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей сум-мы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство (III раздел актива), к общей сумме краткосрочных обязательств (III раздел пассива). Удов-летворяет обычно коэффициент 1,5 - 2,0.

Банки и прочие инвесторы отдают предпочтение промежуточному коэффи-циенту ликвидности.

Однако, на основании только этих показателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный, и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Коэффициенты лик-видности – показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент обора-чиваемости и др. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидно-сти можно использовать следующую факторную модель:

Текущие активы Балансовая прибыль

Клик. = Балансовая прибыль * Краткосрочные долги = Х1 * Х2

где Х1 – показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходя-щихся на 1 рубль дохода; Х2 – показатель, свидетельствует о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше фи-нансовое состояние предприятия.

При определении платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие цен-ные бумаги) довольно существенные, котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвид-ность, чем некоторые товары. В таком случае предприятию не нужен очень вы-сокий коэффициент ликвидности, поскольку оборотный капитал можно стаби-лизировать продажей части основного капитала.

И еще один показатель ликвидности (коэффициент самофинансирования) – отношение суммы самофинансируемого дохода (доход + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов:

Схема 1. Состав финансовых доходов.

Общая сумма финансовых доходов

Внутренние

Внешние

Доход

Амортизация

Выпуск акций

Займы

Долго-срочные

Кратко-срочные