Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия как внутренний механизм финансовой стабилизации

п.п., но из-за уменьшения сырья, материалов и аналогичных ценностей на 0,8 п.п. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков снизилась на 10,95 п.п., также снизились авансы выданные на 0,78п.п., а прочие дебиторы увеличились на 7,78 п.п. Следовательно, общая дебиторская задолженность снизилась незначительно на 3,96 п.п.

В разделе пассив (см. таблицу 2.5) наибольший удельный вес занимает привлеченный капитал, который на начало 2003г. снизился на 9,76 п.п. Это связано с тем, что кредиторская задолженность поставщиков и подрядчиков снизилась на 104,79 п.п., также снизились авансы полученные на 2,34 п.п., задолженность перед дочерними и зависимыми обществами на 4,95 п.п. Но очень резко возросла задолженность прочих кредиторов на 88,53 п.п. Это связано с тем, что Предприятие пользуется денежными средствами крупных кредиторов, а в большей степени своих акционеров. Также большую долю в структуре баланса составляет задолженность перед бюджетом, на начало 2001г. она равнялась 12,68%, а к началу 2003г. составила 26,13%. Несмотря на то, что Предприятие старается погасить свою задолженность перед бюджетом, она возросла за счет пеней, штрафов и т.д.

Из таблиц 2.6 и 2.7 видно, что общая сумма денежных средств находящихся в распоряжении предприятия увеличилась на 25,66%. В структуре активов это увеличение было обусловлено главным образом за счет увеличения стоимости основных средств на 70,33% и объемом запасов и затрат на 46,48%. На начало 2002г. дебиторская задолженность резко возросла на 41,93%, а на начало 2003г. по сравнению с 2001г. снизилась на 2,61%. Это говорит о том, что Предприятие налаживает взаимоотношения со своими покупателями, что не мало важно для дальнейшего сбыта своей продукции и взаиморасчетов между Предприятиями.

В структуре пассива увеличение произошло за счет увеличения краткосрочных пассивов на 17,69% и долгосрочных пассивов на 2,30%. Так как Предприятие является закрытым акционерным обществом, и находилось на стадии банкротства, то этим хорошо объясняется увеличения привлеченного капитала Предприятия.

2.3.2.2 Анализ материально-технической базы

Важнейший элемент производственного потенциала хозяйствующего субъекта - его материально-техническую базу - можно охарактеризовать с помощью данных, приведенных в таблице 2.9.

2.3.2.3 Анализ ликвидности

Для расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости используются данные рассчитанные в таблице 2.10.

Анализ ликвидности проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных и относительных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта.

К основным источникам покрытия запасов и затрат относятся:

1.Собственные оборотные средства (СОС), величина которых находится по следующему формуле (2.1):

,

(2.1)

где СК – собственный капитал;

ДП – долгосрочные пассивы;

ВА – внеоборотные активы.

Таблица 2.9 - Характеристика основных средств, тыс. руб.

Таблица 2.10 - Анализ финансового состояния по балансу-нетто, тыс. руб.

Продолжение таблицы 2.10

Окончание таблицы 2.10

2. Нормальные источники формирования запасов

Показатель нормальные источники формирования запасов (ИФЗ) отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению (2.2):

.

(2.2)

С определенной долей условности выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:

o абсолютная финансовая устойчивость, характеризующаяся следующим неравенством (2.3):

,

(2.3)

где ПЗ – потребность в запасах.

Данное соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

o нормальная финансовая устойчивость, характеризующаяся неравенством (2.4):

.

(2.4)

Приведенное соотношение соответствует положению, когда функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

o неустойчивое финансовое положение, характеризующееся неравенством (2.5):

.

(2.5)

Данное соотношение соответствует ситуации, когда предприятие, не покрывая части своих запасов, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», то есть обоснованными.

o критическое финансовое положение, характеризующееся тем, что к ситуации, описанной в неравенстве (2.5), предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности, что означает для предприятия невозможность вовремя расплатиться со своими кредиторами.

При проведении анализа финансового состояния экономического субъекта выявлено, что предприятие в 2001г. и 2002г. имеет неустойчивое финансовое положение. Расчеты приводятся в таблице 2.11.

Данное неравенство (см. таблице 2.11) говорит о том, что Предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не всегда обоснованные. Как уже говорилось, в 2002г. были введены в эксплуатацию новые основные средства (скважины, газопроводные шлейфы, дороги) и собственный капитал является отрицательным, поэтому источники формирования запасов имеют отрицательное значение.

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям, определяемым по выражениям 2.3 – 2.5, целесообразно также рассчитывать ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности.

Данные для расчета абсолютных и относительных показателей ликвидности сводятся в таблице 2.12.

Основными коэффициентами ликвидности являются:

o коэффициент текущей ликвидности (Клт), или коэффициент покрытия, рассчитываемый по формуле (2.6):

,

(2.6)

где ТА – текущие (оборотные) активы;

КП – краткосрочные пассивы.

Клт дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются мобильными оборотными средствами;

Таблица 2.11 - Анализ изменения финансовой устойчивости

Таблица 2.12 - Динамика показателей ликвидности

o коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности (Клб), рассчитываемый по формуле (2.7):

,

(2.7)

где ДС – денежные средства;

ДБ – дебиторская задолженность.

Клб отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;

o коэффициент абсолютной ликвидности (Кла), определяемый по формуле (2.8):

,

(2.8)

Кла показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

В таблице 2.12 собственные оборотные средства, их доля в активах, общей величине и запасах имеют отрицательное значение, т.к. показатель рассчитывается, как Собственный капитал – Внеоборотные активы. На Предприятии собственный капитал остается практически неизменным и отрицательным, а внеоборотные активы увеличились. Из таблицы 3.6 видно, что внеоборотные активы увеличились на 33,53%. Такая ситуация на Предприятии привела к отрицательному значению собственных оборотных средств, их доли в активе, в запасах и общей величине.

Так же отрицательным является коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала, т.к. собственный капитал является отрицательным.

Коэффициент текущей ликвидности составляет 0,19-0,23, а по норме он должен быть больше 1,5 в России, по зарубежным стандартам больше 2. Этот коэффициент показывает, что текущие кредиторские обязательства не полностью обеспечиваются мобильными оборотными средствами на нормальном уровне.

Коэффициент быстрой ликвидности находится в пределах 0,11-0,15, а по норме Клб>0,5 в России, и по зарубежным стандартам Клб>1. На Предприятии большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать и поэтому коэффициент быстрой ликвидности меньше нормы. Это значит, что платежные возможности у Предприятия плохие из-за несвоевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0 (по норме в России Кла>0,05, по зарубежным стандартам Кла>0,2). Так как Предприятие не имеет собственного капитала и работает за счет краткосрочных пассивов, которые формируются за счет акционеров Предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что Предприятие не может погасить всю свою краткосрочную кредиторскую задолженность в максимально короткие сроки. Денежные средства не скапливаются на расчетном счете Предприятия, чем достигается их эффективное использование