Анализ финансового состояния предприятия

существенно пополнить источники собственных средств.

ОС+К.Вл.+Обор-е+ПЗ+Нез.Пр.

Кп.им. = -------------------------------------------------------------------

Валюта баланса

Таблица № 2.2

Оценка финансовой устойчивости

КОЭФФИЦИЕНТЫ на начало года Наконец года изменение за год

К автономии 1,00 0,95 -0.05

К соотношения собст. и заемных средств 4419,91 19,75 -4400,16

К маневренности 1,00 0,57 -0.43

К обеспеченности собственными оборотными средствами 0,00 0,03 0,03

* см. Приложение № 4.

Из таблицы, можно сделать следующие выводы, К автономии уменьшился на 0.05, причем он не удовлетворяет нормативному значению, К соотношения собственных и заемных средств, так же уменьшился на 4400.16, причем, нормальным значением для этого коэффициента является от 0-1, К маневренности снизился на 0.43. К обес-печенности собственными оборотными средствами, увеличился на 0.03.

2.3 Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилени-ем жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредито-способности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рас-считываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения кото-рых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обрат-ная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппи-рованных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания лик-видности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погаше-ния и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А-1). Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А-2). Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие ак-тивы (-) иммобилизация.

А-3). Медленно реализуемые активы - Запасы и затраты, (-) сч. 31 (-) НДС (+) расчёты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (за исключением вкладов в УК).

А-4). Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П-1). Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задол-женность и ссуды непогашенные в срок.

П-2). Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

П-3). Долгосрочные пассивы - Долгосрочные кредиты и займы.

П-4). Постоянные пассивы - 1 раздел "Источники собственных средств" пас-сива баланса (+) стр. 640, 650, 660 (-) сч. 31 (-) сч. 19 (-) иммобилизация.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1

А-2 > П-2

А-3 > П-3

А-4 < П-4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и чет-вертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "ба-лансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой ус-тойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, ко-гда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафик-сированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или мень-шей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной пла-тежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наи-более срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосроч-ными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность сви-детельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ли-квидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно прибли-женный).

Таблица № 2.3

Анализ ликвидности.

тыс.руб.

* см. Приложение № 4.

Из таблицы, можно сделать следующие выводы, наибольший удельный вес прихо-дится на медленно реализуемые активы, а наименьший на наиболее ликвидные. Причем по пассиву наибольший удельный вес приходится в начало года на кратко-срочные пассивы, а в конце года на наиболее срочные обязательства, т.е. можно сказать, что в критической ситуации предприятие не сможет рассчитаться по своим обязательствам.

Обобщающий показатель ликвидности баланса.

0,08*3853+0,34*16725+0,57*27873

Ан.г. = --------------------------------------------------- = 0,75

0,28*13573+0,72*35046

0,10*31438+0,19*57820+0,69*213539

Ак.г. = --------------------------------------------------- = 0,91

0,72*221315+0,24*73176

Обобщающий показатель ликвидности увеличился в 1996 году, по сравнению с 1995 годом на 0.16.

Анализ платежеспособности с помощью относительных показателей ликвидности.

1. К абсолютной ликвидности

А1 3853

КАЛн.г. = ------------ = ------------------- = 0,08

П1+П2 13573+35046

А1 31438

КАЛк.г. = ------------ = --------------------- = 0,11

П1+П2 221315+73176

2. К критической ликвидности

А1+А2 3853+16725

ККрЛн.г = ---------- = -------------------- = 0,42

П1+П2 13573+35046

А1+А2 31438+57820

ККрЛк.г = ---------- = -------------------- = 0,30

П1+П2 221315+73176

3. К текущей ликвидности

А1+А2+А3 3853+16725+27873

КТЛн.г = ---------------- = ------------------------------ = 1,00

П1+П2 13573+35046

А1+А2+А3 31438+57820+213539

КТЛк.г = ---------------- = ----------------------------- = 1,03

П1+П2 221315+73176

Из полученных расчетов, можно сделать следующие выводы, К абсолютной лик-видности не отвечает нормативному значению не в 1995, не в 1996 году, хотя в 1996 году К абсолютной ликвидности и увеличился на 0,03.

К критической ликвидности, так же не соответствует нормативному значению, при-чем в 1996 году наблюдается снижение на 0,12.

К текущей ликвидности не соответствует нормативному значению, но в 1996 году наблюдается его незначительное увеличение на 0,03.

Т.е., можно сделать заключение, что предприятие неплатежеспособно. Все значения коэффициентов ниже нормативных.

2.4 Оценка структуры баланса предприятия.

В настоящее время в соответствии с “Методическими положениями по оценке фи-нансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структу-ры баланса” (утверждены распоряжением федерального управления №31-р от 12.08.1994 г.) производятся анализ и оценка структуры баланса на основании опре-деления коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

Согласно Методическим положениям, основанием для признания структуры балан-са неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполне-ния одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собст-венными средствами на конец отчетного периода - не менее 0.1.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

А1+А2+А3

К1 = -----------------------

П1+П2

Откуда на начало периода:

К1 = 1,00 (см.выше)

а на конец:

К1 = 1,03 (см.выше)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по форму-ле:

П4-А4

К2 = -------------------- .

А1+А2+А3

В нашем примере на начало периода это составит:

11

К2 = ------------------------------- = 0,0002.