Финансы /
Вступление.
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Первоочередное внимание в хозяйственной деятельности предприятия необходимо сосредоточить на финансовой деятельности предприятия, рациональном и эффективном использовании финансовых ресурсов.
Финансовая деятельность охватывает совокупность операций по поступлению и затратам средств в денежном выражении, эффективном их использовании в процессе производства и реализации продукции и товаров.
Анализ финансового состояния состоит в изучении размещения и использования средств производства, платежеспособности предприятия, обеспеченности собственными оборотными средствами, состоянии производственных запасов, собственных и заемных источников их образования, дисциплины в расчетах с поставщиками, организациями и государством, выявления эффективности использования финансовых ресурсов.
Анализ финансового состояния предприятия преследует следующие цели:
• Определение текущего финансового состояния предприятия;
• Определения изменеий в финансовом состоянии в структурно-временном аспекте;
• Определение факторов, вызвавших эти изменения и прогноз основных тенденций финансового состояния.
Анализ финансового состояния проводится в три этапа:
1. Проведение визуальной и простейшей счетной проверки показателей бухгалтерского учета по формальным и качественным признакам.
2. Строится уплотненный аналитический баланс-нетто путем агрегирования однородных по своему составу финансовых статей баланса в необходимых аналитических разрезах.
3. Проводится расчет и оценка динамики роста аналитических показателей характеризующих финансовую устойчивость, платежность и другие, путем сопоставления с отраслевыми нормативными показателями определяется финансовое состояние предприятия.
Существует несколько методов проведения анализа, основные из них:
• Горизонтальный – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
• Вертикальный – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
• Анализ относительных показателей – расчет отношений между отдельными позициями расчета, определение взаимосвязей показателей;
• Факторный – анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.
Факторный анализ может быть прямым когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным, когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Детерминированный факторный анализ – это анализ, в котором объектом анализа выступает модель факторной системы, которая является отображением реальной взаимосвязи группы экономических показателей в одной математической формуле.
В детерминированном анализе связь между показателями является функциональной, то есть каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака.
В стохастическом анализе связь между факторами вероятностная то есть каждому значению факторного признака соответствует множество значений результативных признаков.
В детерминированном факторном анализе наибольшее распространение получили следующие модели:
1. Аддитивные модели y = x1 + x2 + x3 + … +xn.
2. Мультипликативные модели y = x1 * x2 * x3 * … *xn.
3. Кратные .
Основные приемы моделирования:
1. Метод удлинения факторной системы
2. Метод расширения факторной системы
3. Метод сокращения факторной системы
4. Метод формального разложения факторов
Различают следующие методы определения количественного влияния факторов на изменение обобщающих показателей в зависимости от учета в том или ином факторе неразложимого остатка.
1. Метод ценных подстановок.
2. Метод простого прибавления неразложимого остатка.
3. Метод взвешивания конечных разностей.
4. Метод коэффициентов.
5. Метод долевого участия.
6. Логарифмический метод. Считается наиболее полным для определения влияния факторов на конечный результат вне зависимости от последовательности подстановки факторов.
7. Метод дифференционного вычисления.
8. Метод интегрального вычисления. Наиболее достоверный.
2 Анализ финансового состояния предприятия и финансовых результатов деятельности
Аналитический баланс-нетто за 1995-1996 г.г.
Актив По предприятию По отрасли
1995 1996 1995 1996
А4-труднореализуемые активы 1445680 2254420 8428900 19528170
А3-медленнореализуемые активы 700750 2494040 5236400 18352320
А2-быстрореализуемы активы 294710 910390 3419290 17330410
А1-наиболее ликвидные активы 7030 16220 408640 3383230
Активы по балансу Аб 2448170 5675070 17493230 58594130
Пассив По предприятию По отрасли
1995 1996 1995 1996
П3-источники собственных и приравненных к ним средств 1746720 2976790 13212140 37212350
П2-Средне и долгосрочные обязательства - - 174000 2919000
RK-расчеты с кредиторами 701450 2357680 3738872 17119770
П1-краткосрочные кредиты - 340600 368208 1343020
Пассивы по балансу 2448170 5675070 17493230 58594130
2. Показатели платежеспособности предприятия
2.1 Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) Определяет оперативную ликвидность предприятия/
,
где А1 – наиболее ликвидные активы; С0 – сумма наиболее срочных обязательств; С0=RК +П1
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Он характеризует платежеспособность предприятия на момент составления баланса
по предприятию по отрасли
2.2 Коэффициент ликвидности баланса (КЛ) характеризует перспективы платежных возможностей предприятия при условии мобилизации средств в расчетах с кредиторами.
,
где А2 –дебиторская задолженность и другие активы.
по предприятию по отрасли
2.3 Коэффициент покрытия баланса (КП) или коэффициент текущей ликвидности. Позволяет установить факт покрытия оборотных обязательств предприятия в состав которых включены запасы и затраты.
,
по предприятию по отрасли
2.4 Коэффициент собственных ликвидных и неликвидных активов. Характеризует пропорциональность между текущими и труднореализуемыми активами.
,
где А1+А2+А3 – текущие активы; А4 – труднореализуемые активы.
по предприятию по отрасли
4. Показатели ликвидности баланса.
Показатели По предприятию По отрасли Норма коэффициента
1995г. 1996г. 1995г. 1996г.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности. (КАЛ) 0,01 0,066 0,099 0,183 0,2-0,5
2.Коэффициент ликвидности. (КЛ) 0,43 0,34 0,93 1,12 1
3. Коэффициент текущей ликвидности. (КП) 1,43 1,27 2,21 2,12 2-2,5
4. Коэффициент собственных ликвидных и неликвидных активов. (КА) 0,69 1,52 1,08 2,0 1
Рассчитанные показатели свидетельствуют о критическом положении. Предприятие не имеет средств для оплаты краткосрочных обязательств. В случае поступления средств по дебиторской задолженности предприятие могло бы рассчитаться с кредиторами только на 34%. Отрасль в лучшем финансовом положении, ее баланс можно считать ликвидным.
4. Оценка ликвидности баланса.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается ликвидным при выполнении условий:
1. А1+А2>П1 – уровень платежеспособности на ближайшую перспективу
2. А3>П2 – уровень прогнозной платежеспособности
3. А40
A1+A2>П1 16220+910390>340600
A1+A2>П1 3827930>368208 A1+A2>П1 20713640>1343020 A1+A2>П1
2. 700750>0
А3>П2 2254420П2 5236400>174000 А3>П2 18352320>2919000 А3>П2
3. 1445680