Финансы /
←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ...
1.Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта.
1.1.Финансовая устойчивость как отражение финансового состояния предприятия на современном этапе развития рыночной экономики
Финансовое состояние предприятия является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников (обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия), скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме (финансовые отношения с другими юридическими и физическими лицами), а также другими факторами. Следовательно, под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Это важнейшая характеристика его деловой активности и надежности.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. То есть, залогом выживаемости и основой стабильного положения пред¬приятия служит его устойчивость. Устойчивое финансовое положение предприятия не является подарком судьбы или счастливым случаем истории. Это – результат умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Следовательно, на устойчивость влияют различные причины — и внутренние, и внешние:
производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
прочное положение предприятия на товарном рынке;
высокий уровень материально-тех¬нической оснащенности производства и применение передовых тех¬нологий;
налаженность экономических связей с партнерами;
рит¬мичность кругооборота средств, эффективность хозяйственных и финансовых операций;
малая степень риска в процессе осущест¬вления производственной и финансовой деятельности и т.д.
Такое разнообразие причин обусловливает разные грани самой устойчи¬вости, которая применительно к предприятию может быть общей, финансовой, ценовой и т.д., а в зависимости от факторов, влияющих на нее — внутренней и внешней.
Внутренняя устойчивость предприятия — это такое состояние материально-вещественной и стоимостной структуры производства и реализации продукции, и такая ее динамика, при которой обес¬печивается стабильно высокий результат функционирования пред¬приятия. В основе достижения внутренней устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внеш¬них факторов.
Внешняя по отношению к предприятию устойчи¬вость определяется стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия; она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.
Выделяют еще так называемую унаследованную устойчивость, которая определяется наличием известного запаса прочности, защищающего предприятие от неблагоприятных дестабилизирующих факторов.
Общая устойчивость предприятия в условиях рынка требует прежде всего стабильного получения выручки, причем достаточной по своим размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщи¬ками, кредиторами, работниками и др. Одновременно для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль, позволя¬ющая развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшать социальный климат и т.д. Другими словами, общая устойчивость предприятия предполагает прежде все¬го такое движение денежных потоков, которое обеспечивает посто¬янное превышение поступления средств (доходов) над их расходо¬ванием (затратами).
Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприя¬тии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ре¬сурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обес¬печить бесперебойный процесс производства и реализации продук¬ции, а также затраты по его расширению и обновлению. Поэтому, опре¬деление границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях пере¬хода к рынку. Следовательно, финансовая устойчивость дол¬жна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия. Исходя из этого, можно сказать, что финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния, которое выражается в образовании, распределении и использовании финансовых ресурсов. Этот «набор» предопределяет и логику анализа:
последовательное, поэтапное рассмотрение всех процессов, связан¬ных с наличием финансовых ресурсов, их формированием, распре¬делением и использованием.
Для характеристики финансового состояния предприятия нужно сначала оценить условия, предопределяющие картину движения де¬нежных средств — их наличие на предприятии, направления и объемы расходования, обеспеченность денежных затрат собственны¬ми ресурсами, имеющиеся резервы и т.п. Другими словами, опре¬деляется то, от чего зависит платежеспособность предприя¬тия, являющаяся важнейшим компонентом (признаком) финансовой устойчивости, так как платежеспособность определяет возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам.
При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво пла¬тежеспособно, при плохом — периодически или постоянно непла¬тежеспособно.
Содержание платежеспособности лишь на первый взгляд сводит¬ся к наличию свободных денежных средств, необходимых для по¬гашения имеющихся обязательств. В ряде случаев и при отсутствии свободных денежных средств, требующихся для расчета по долго¬вым обязательствам, предприятия могут сохранять платежеспособ¬ность, если они в состоянии быстро продать что-то из своего имущества и благодаря вырученным средствам расплатиться. У дру¬гих же предприятий такой возможности нет, ибо они не распо¬лагают активами, которые могли бы быть быстро превращены в денежные средства. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие — медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по воз¬можности обращения в денежные средства.
Для определения платежеспособности предприятия с учетом лик¬видности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвид¬ности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппиро¬ванных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности баланса, которая представляет собой степень покрытия обя¬зательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
Одним из важных компонентов финансовой устойчивости пред¬приятия является наличие у него финансовых ресурсов, необходимых для развития производства. Сами же финансовые ресурсы могут быть сформированы в достаточном размере только при условии эффективной работы предприятия, обеспечивающей получение прибыли. В рыночной экономике именно рост прибыли создает финансовую базу, как для самофинансирования текущей деятельности, так и для осуществления расширенного воспроизвод¬ства. За счет прибыли предприятие не только погашает свои обязательства перед бюджетом, банками, страховыми компаниями и другими предприятиями и организациями, но и инвестирует средст¬ва в капитальные затраты. При этом для достижения и поддержания финансовой устойчивости важна не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность (прибыльность). Величина и динамика рентабельности характеризуют степень деловой активности предприятия и его финансовое благополучие.
Высшей формой устойчивости предприятия является его способ¬ность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность при¬влекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитаю¬щихся процентов за счет прибыли и других финансовых ре¬сурсов.
Кредитоспособность тесно связана с финансовой устойчивостью предприятия. Она характеризуется тем, насколько аккуратно (т.е. в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается пред¬приятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способ¬ностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников и т.д. Но главное, чем определяется кредито¬способность — это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения. Если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным. Изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств — сни¬жение платежеспособности и ликвидности. Возникновение при этом кризиса наличности приводит к тому, что предприятие превращает¬ся в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассмат¬риваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий.
←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ...
|
|