←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
средства абсолютно ликвидны.
Возможно, что предприятию легче продать материальные оборотные средства, чем получить дебиторскую задолженность. Тогда практический интерес представляют лишь два из трех показателей - общий коэффициент покрытия и коэффициент абсолютной ликвидности, как его составляющая.
Таким образом, важнейшим показателем, характеризующим платежеспособность, остается отношение фактического общего коэффициента покрытия к расчетному нормальному. Все остальные имеют лишь аналитическое значение.
Различные показатели не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при различной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической оценки». Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности. В целом можно отнести организацию, используя данные коэффициенты , к тому или иному классу кредитоспособности. Но сложность заключается в том, что:
1. не установлены нормативные значения коэффициентов ликвидности для организаций различной отраслевой принадлежности;
2. не определена относительная значимость оценочных показателей и нет алгоритма расчета обобщающего критерия.
Оценка несостоятельности (неплатежеспособности) организации
Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении Правительства России №498 от 20 мая 1994г. «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятом в связи с Указом Президента РФ №2264 от 22 декабря 1993г. В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности при Госкомимуществе РФ распоряжением №31 от 12 августа 1994г. утвердило Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.
Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры организации проводятся на основе показателей:
--коэффициент текущей ликвидности (L4) (необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0)
--коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) (не менее 0,1)
--коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (L8, L9) (не менее 1).
Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) исчисляется, чтобы определить степень достаточности собственных оборотных средств для финансовой устойчивости. Согласно статье 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособность погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков платежа.
Согласно Методическим положением, если хотя бы один из 2-х коэффициентов (коэф. текущей ликвидности, коэф. обеспеченности собственными средствами) имеет значения меньшие нормативных , то расчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (L8) за период.
L4ф + 6/ t * (L4 НАЧ. - L4 КОН.) 0,952 + 6/12*(0,952 – 0,584)
L8 = ------------------------------------- = ----------------------------------------- = 0,568
L4 НОРМ, 2
Анализ ликвидности баланса.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (стр.250 + стр.260)
А2 Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр.240).
А3 Медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы (стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270)
А4 Трудно реализуемые активы – внеоборотные активы (стр.190)
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 Наиболее срочные обязательства – к ним относиться кредиторская задолженность (стр.620).
П2 Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы (стр.610 + стр.670)
П3 Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей ( стр.590 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660)
П4 Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи 4 раздела, если у предприятия есть убытки, то они вычитаются (стр.490 (-стр.30))
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 >= П1
А2 >= П2
А3 >= П3
А4 = 0 Фс < 0 Фс < 0 Фc < 0
Фт = КФ-ЗЗ Фт >= 0 Фт >= 0 Фт < 0 Фт < 0
Фо = BU-ЗЗ Фо >= 0 Фо >=0 Фо >= 0 Фо < 0
Фс – излишек (недостаток) собственных оборотных средств;
Фт – излишек (недостаток) собственный и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
Фо – излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.
Табл.16
Классификация типа финансового состояния организации
Показатели На начало года На конец года
1.Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)
(стр.210 + стр.220) 76253 78530
2.Наличие собственных оборотных средств (СОС) (стр.490 – стр.190[-стр.390] ) -202129 -24747
3.Функционирующий капитал (ФК)
(стр.490 + стр.590 – стр.190[-стр.390] ) -202129 -24747
4.Общая величина источников (ВИ)
(стр.490 + стр.590 + стр.610 – стр.190) -202129 -24747
5. Фс -278382 -103277
6. Фт -278382 -103277
7. Фо -278382 -103277
8.Трехкомпонентный показатель
S- = [ S(Фс), S(Фт), S(Фо) ] (0,0,0) (0,0,0)
Как показывают данные таблицы, в организации кризисное финансовое состояние и на начало и на конец года. В данной ситуации необходимо оптимизировать структуру пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.
Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты следующей таблицы. Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3 отражает степень независимости организации от заемных источников.
В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50% (критическая точка) и более. Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.
Табл.
Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость
Показатели Ограничения На начало года
На конец года Отклонения
1.Коэффициент капитализации (U1) =5 0,195 0,354 0,159
4.Коэфф. финансирования (U4) >=1 0,242 0,548 0,306
5.Коэфф. финансовой устойчивости (U5) 0,8 – 0,9 0,195 0,345 0,159
6.Коэфф. финансовой независимости в части формирования запасов (U6) -2,65 -0,32 2,33
Как показывают данные таблицы, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на продукцию, низкий уровень постоянных затрат. Он указывает сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Однако этот коэффициент дает лишь общую финансовую устойчивость. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные
←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10