Анализ финансового состояния ОАО Рязаньагрохим

Глава 1. Сущность финансового анализа и его методика.

1.1 Роль и значение финансового анализа в условиях рынка.

В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности

Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствую-

щих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их

производственной и коммерческой деятельности и прежде всего в нали-

чии, размещении и использовании капитала и доходов.

Ключевой целью финансового анализа является получение опреде-

ленного числа основных (наиболее представительных)параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится прежде всего к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Локальные цели финансового анализа:

- определение финансового состояния предприятия;

- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-вре-

менном разрезе;

- установление основных факторов, вызывающих изменения в финансо-

вом состоянии;

- прогноз основных тенденций финансового состояния.

Аналитика и управляющего (финансового менеджера) интересует как

текущее финансовое положение предприятия (на месяц, квартал, год), так и его прогноз на более отдаленную перспективу.

Альтернативность целей финансового анализа определяют не только его временные границы. Она зависит также от целей, которые ставят перед собой пользователи финансовой информации.

Финансовый анализ необходим следующим группам его потребителей:

1. Менеджером предприятий и в первую очередь финансовым менедже-

ром. Невозможно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния.

Для менеджеров важным является: оценка эффективности принимаемых

ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов.

2. Собственникам, в том числе акционерам . Им важно знать, каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, прибыльность и рен-

табельность предприятия, а также уровень экономического риска и воз-

можность потери своих капиталов.

3. Кредиторам и инвесторам. Их интересует, какова возможность возвра-

та выданных кредитов, а также возможность предприятия реализовать инвестиционную программу.

4. Поставщикам. Для них важна оценка оплаты за поставленную продук-

цию, выполненные услуги и работы.

Таким образом, в финансовом анализе нуждаются все участники экономического процесса [ 7,7 ] .

Для проведения финансового анализа предприятия используют опре-

деленные методы и инструментарий.

Наиболее простой метод – сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с показателями за предыдущий период (базисными).

Следующий метод – группировки, когда показатели сгруппируются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналити-

ческих расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их

взаимосвязи, факторов, влияющих на изменение показателей.

Метод цепных подставок или элимирования заключается в замене отдель

ного отчетного показателя базисным. При этом все остальные показатели остаются неизмененными. Этот метод позволяет определить влияние

отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

В качестве инструментария для финансового анализа широко использу-

ются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансо-

вого состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

В самом общем виде финансовый анализ представляет систему способов

исследования хозяйственных процессов о финансовом положении пред-

приятия и финансовых результатов его деятельности, складывается под

воздействием объективных и субъективных факторов, по данным бухгал-

терской отчетности и некоторых других видов информации (организаци-

онно-правовой, нормативно-справочной, статистической и др.)

Различают разные типы моделей финансового анализа:

- дискриптивные;

- предикативные;

- нормативные.

Дискриптивные модели чаще всего носят описательные характер. Они построены на использовании бухгалтерской отчетности и пояснительных

записок к ней.

В такой модели широко используется структурный, структурно-динами-

ческий, коэффициентный анализ.

Предикативные модели, как правило, используются для составления

прогнозных оценок и перспективного характера платежеспособности, финансовой устойчивости, для расчета точки критического объема про-

даж, прогнозной оценки финансовой состоятельности предприятия на предстающие три-четыре года и т.д.

Нормативные модели финансового анализа призваны сравнивать фактические результаты и достижения с ожидаемыми результатами, нор-

мативами, сметами.

Можно проследить связь финансового анализа с экономической теорией,

микроэкономикой, прикладной математикой, статистикой, аудитом, ре-

визией и контролем, бизнес-планированием, налогами и налогооблаже-

нием, финансовым менеджментом и др.[ 34 ]

1.2 Основные принципы и последовательность анализа финансового состояния фирмы.

1.2.1 Вертикальный и горизонтальный анализ.

Одним из первых этапов финансового анализа является изучение

характера динамики отдельных статей баланса, т.е. осуществление гори-

зонтального (временного) и вертикального ( структурного) анализа.

Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом (годом, кварталом). в этих ценах состав-

ляется несколько аналитических таблиц, в которых абсолютные балансо-

вые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения)

Степень агрегирования (детализации) показателей устанавливает анали-

тик. Как правило, изучаются базисные темпы роста за ряд смежных пе-

риодов, что позволяет анализировать динамику отдельных балансовых

статей, а также прогнозировать их значения на будущий период.

Аналогом горизонтального анализа является трендовый анализ (иссле-

дование тенденций развития), при котором каждая статья баланса срав-

нивается с рядом истекших периодов и устанавливается тренд, т.е. клю-

чевая тенденция динамики показателя, исключающая влияние случайных

факторов. Подобный анализ важен для прогнозирования будущих показателей отчетности.

Важное значение для оценки финансового состояния имеет вертикаль-

ный (структурный) анализ актива и пассива баланса, при котором прио-

ритетное внимание уделяется изучению относительных показателей. Цель данного анализа состоит в определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний. Относительные показате-

ли нивелируют отрицательные последствия внимания информационных процессов на величину балансовых статей.

Чтобы сделать правильные выводы о причинах изменения в структуре

активов предприятия, целесообразно провести детальный анализ разде-

лов и отдельных статей актива баланса с привлечением данных формы №5, главной книги и аналитического учета. Например, увеличение в составе внеоборотных активов такого элемента, как «Незавершенное

строительство», свидетельствует об отвлечении денежных ресурсов

предприятия и не законченные строительством объекты, что негативно сказывается на его текущем финансовом положении.

Увеличение абсолютной и относительной величины оборотных активов

может характеризовать не только расширение масштабов производства,

но и замедление их оборота, что объективно вызывает рост потребности в их общем объеме.

При изучении структуры запасов основное внимание уделяется изуче-

нию тенденций изменения таких элементов, как сырье и материалы, не-

завершенное производство, готовая продукция и товары для перепрода-

жи, товары отгруженные.

Высокая доля дебиторской задолженности в активе баланса свидетель-

ствует о том, что предприятие широко использует для авансирования своих покупателей коммерческий (товарный) кредит. Кредитуя их, пред-

приятие фактически делится в ними частью своего дохода.

Изучение структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, что может

привести к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть вы-

сокая доля заемных средств (свыше 50%) в структуре источников финан-

сирования хозяйственной деятельности. Вместе с тем, увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса свидетельствует об усилении финансовой устойчивости и независимости предприятия от заемных и привлеченных средств. При этом наличие нераспределенной