Анализ финансового состояния ОАО Рязаньагрохим

прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных

средств.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга.

1.2.2 Анализ имущественного положения предприятия.

Финансовая оценка имущественного положения предприятия представ-

лена в активе баланса. В данном случае речь идет о средствах предприя-

тия, либо принадлежащих ему на праве собственности, либо о которых

предполагается, что в соответствии с договором право собственности на

них перейдет в некотором будущем и которые в силу этого поставлены на баланс предприятия (имеются в виду объекты лизинга). Именно этим

объясняется тот факт, что в оценке имущественного положения пред-

приятия используется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности. Наиболее информативными являются следую

щие показатели.

1. Сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия

Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины пред-

приятия как единого целого. Это – учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия, необязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой.

2. Стоимость чистых активов предприятия. Согласно Гражданскому ко-

дексу РФ для акционерных обществ данный показатель должен рассчи-

тываться ежегодно, а значение при определенных условиях может оказы-

вать влияние на величину и структуру источников средств и выплату дивидендов. Этот показатель (ЧА) определяется по следующему алго-

ритму:

ЧА=[ВА+ОА-(НДС+ЗУ+САП)]- (1.1)

-[ЦФ+ДП+(КП-ДБП-ФП)],

где ВА – внеоборотные активы (итог первого раздела актива баланса);

ОА – оборотные активы (итог второго раздела актива баланса);

НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

ЗУ – задолженность учредителей по взносам в уставной капитал;

САП – собственные акции, выкупленные у акционеров;

ЦФ – целевые финансирования и поступления;

ДП – долгосрочные пассивы;

ДБП – доходы будущих периодов;

ФП – фонды потребления.

Ориентировочно величина показателя «чистые активы» может быть найдена как разность между собственным капиталом компании и суммой

накопительных убытков (по балансу).

Чистые активы –это часть активов общества (в стоимостном выражении),

которая остается доступной к распределению среди акционеров после

расчетов со всеми кредиторами в случае ликвидации общества, т.е. она характеризует обеспечение интересов акционеров. На сомом деле это

утверждение условно в силу некоторых причин.

Во-первых, если предприятие убыточно, т.е. в балансе показаны убытки,

то балансовая оценка стоимости, достающейся по остаточному принципу его владельцам, меньше величины чистых активов на сумму убытка. Во- вторых, оценка стоимости, реально достающейся владельцам, может бы-

ть существенно иной – все зависит от того насколько близки друг другу учтенная и рыночная стоимости имущества предприятия. Тем не менее,

несмотря на отмеченные слабости в оценке реальности чистых активов,

контроль за их динамикой необходим и целесообразен как в формальном

так и в неформальном аспектах. Необходимость соблюдения формаль-

ности предопределена требованиями законодательства и касается уставного капитала, выкупа акций и объявления дивидендов хозяйствен-

ными обществами.

Неформальный аспект контроля за чистыми активами также очевиден, поскольку рост их величины в динамике рассматривается как благопри-

ятная тенденция, а устойчивое снижение – как исключительно тревож-

ный сигнал о неминуемом банкротстве.

В связи с этим отметим, что, как следует из приведенного алгоритма расчета, величина чистых активов как характеристика остаточной стои-

мости имущества, доступной собственникам предприятия к распределе-

нию, зависит от многих факторов; тем не менее один из них не пред-

ставлен в формуле в явном виде – это убытки. Если убытки велики, величина чистых активов может стать отрицательной. Что касается фак-

торов увеличения этого показателя, то основным из них выступает теку-

щая прибыль.

3.Доля основных средств в валюте баланса.

Основные средства (по крайней мере, в предприятиях сферы произво-

дства) представляют собой ядро материально-технической базы пред-

приятия, основной материальный фактор, обуславливающий возмож-ности генерирования прибыли. Этим объясняется значимость аналити-

ческой оценки данного актива. каких-либо рекомендаций в отношении критериальных значений данного показателя, естественно, не существует

кроме того, значение показателя значимо варьирует по отраслям.

4. Соотношение внеоборотных и оборотных активов.

Показатель рассчитывается делением итога первого раздела баланса на итог второго раздела. Экономический смысл: сколько рублей, вложен-

ных в долгосрочные активы, приходится на один рубль, вложенный в оборотные средства. Чем выше значение коэффициента, тем более ресурсоемко данное предприятие, выше производственный риск, поско-

льку вложения в долгосрочные активы должны окупаться за счет буду-

щих поступлений. Показатель имеет очевидную отраслевую специфику.

Резкие изменения значения показателя возможных только в случае коренного изменения вида бизнеса.

5. Доля активной части основных средств.

Этот коэффициент показывает, какую часть основных средств состав-

ляют активы, непосредственно участвующие в производственно-техно-

логическом процессе. Он рассчитывается по формуле:

Стоимость активной части основных средств (1.2)

d te = Стоимость основных средств

Существуют две основные интерпретации термина «активная часть ос-

новных средств».Согласно первой трактовке к ней относятся все основ-

ные средства за исключением зданий и сооружений. Более распростра-

ненной является вторая трактовка, по которой к активной части относят-

ся лишь машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого

показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция, хотя это утверждение не следует понимать буквально.

6. Коэффициент износа.

Характеризует долю стоимости основных средств, списанную за затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) их

стоимости и рассчитывается по формуле

Накопленная амортизация (1.3)

Kde = Первоначальная (восстановительная)

стоимость основных средств

Дополнением этого показателя до 100% является коэффициент годности. Оба эти коэффициента нередко используются в анализе для характеристики состояния основных средств как в целом, так и по отдельным видам.Однако, необходимо иметь четкое представление о том, что коэффици-енты износа и годности:

- не имеют прямого отношения к физическому или моральному износу основных средств;

- не учитывают интенсивности использования основных средств, в част-ности сменности;

- их значения полностью зависят от принятой на предприятии методики производства амортизационных отчислений, т.е. методики списания единовременных вложений в основные средства на затраты.

По некоторым оценкам при использовании метода равномерной аморти-

зации значение коэффициента износа более чем 50% считается нежела-

тельным.

7. Коэффициент обновления.

Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства, и рассчитыва-

ется по формуле :

(1.4)

Стоимость поступивших за период (новых) основных средств

Knfa = Стоимость основных средств на конец периода

8. Коэффициент выбытия.

Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по

другим причинам.

Формула расчета такова :

(1.5)

Стоимость выбывших за период (списанных) основных средств

Kofa= Стоимость основных средств на начала периода

Следует отметить, что и этот и предыдущий показатель по данным отчетности могут быть исчислены лишь условно, поскольку в Приложе-

ние к бухгалтерскому балансу приводятся данные обо всех поступивших

(выбывших) основных средствах, причем не обязательно новых (списан-

ных).

9. Коэффициент структуры оборотных активов.

Как правило, оборотные