Анализ финансового состояния ОАО Рязаньагрохим

оборотные активы подразделяются на три группы: матери-

альные оборотные активы (производственные запасы), средства в расче-

тах (дебиторская задолженность) и денежные средства и их эквиваленты. В данном блоке речь идет об аналитической оценке: а) структуры обо-

ротных активов и б) доли того вида оборотных активов, который пред-

ставляеь наибольшую значимость для данного предприятия. Так, в

торговой организации особую значимость имеет такой вид актива, как

Товары [ 6 ].

1.2.3 Оценка платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости.

Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчи-

вость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эф-

фектным их использованием в процессе текущей (операционной) дея-

тельности .

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала

года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течении периода,

предшествующего этой дате.

К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие , относятся прежде всего чистая (нераспределенная)

прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финан-

совой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Платежеспособность – это способность предприятия выполнять свои

финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и

иных операций платежного характера.

Удовлетворительная платежеспособность предприятия подтверждается такими формальными параметрами, как:

1) наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках;

2) отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам, персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и другим кредито-

рам;

3) наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капита-

ла) на начало и конец отчетного периода.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, так и длитель-

ной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству .

Высшим типом финансовой устойчивости является способность пред-

приятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования.

Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формиро-

вании запасов используется система показателей

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

СОС = СК-ВОА, (1.7)

где СОС– собственные оборотные средства на коней расчетного периода;

СК – собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»);

ВОА – внеоборотные активы (раздел I баланса).

2. Наличие собственных и досрочных заемных источников финансирова-

ния запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ = СК – ВОА + ДКЗ (1.8)

или СДИ = СОС + ДКЗ,

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IY баланса «Долго-

срочные обязательства»).

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ)

ОИЗ = СДИ + ККЗ, (1.9)

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (раздел Y баланса «Кратко-

срочные обязательства»).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запа-

сов источниками их финансирования :

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников

финансирования запасов ( СДИ)

СДИ = СДИ – 3 (2 )

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

СОС = СОС – 3, (2.1)

где СОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств;

3- запасы (раздел II баланса)

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ОИЗ)

ОИЗ = ОАЗ – 3 (2.2)

На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (таблица 1)

Типы финансовой устойчивости предприятия

Таблица 1

Тип финансовой

устойчивости Источники

финансирования запасов Краткая характе-

ристика финансовой

устойчивости

1. Абсолютная финан-совая устойчивость Собственные оборот-

ные средства (чистый

оборотный капитал) Высокий уровень платежеспособности.

Предприятие не зави-

сит от внешних креди-

торов.

2. Нормальная финан-

совая устойчивость Собственные оборот-

ные средства плюс

долгосрочные кредиты

и займы Нормальная платеже-

способность.Рацио-

нальное использова-

ние заемных средств.

Высокая доходность текущей деятельности

3. Неустойчивое

финансовое состояние Собственные оборот-

ные средства плюс

долгосрочные кредиты

и займы плюс кратко-

срочные кредиты и займы Нарушение нормаль-

ной платежеспособ-

ности.Возникает необ-

ходимость дополни-

тельных источников

финансирования.Воз-

можно восстановление

платежеспособности

4. Кризисное (крити-

ческое) финансовое

состояние - Предприятие полно-

стью неплатежеспо-

собно и находится на грани банкротства

Первый тип хозяйственной устойчивости можно представить в виде сле-

дующей формулы:

СОС>O; СДИ>О; ОИЗ>О (2.3)

Абсолютная финансовая устойчивость в современной России встреча-

ется крайне редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:

СОС>О; СДИ>О; ОИЗ>О (2.4)

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финан-

совых обязательств предприятия.

Третий тип (неустойчивое финансовое положение) устанавливается по формуле:

СОС>О; СДИ>О; ОИЗ>О (2.5)

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в

следующем виде:

СОС>О; СДИ>О; ОИЗ>О (2.6)

При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспо-

собным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запаса» не обеспечен источниками финансирования.

Основные пути улучшения платежеспособности на предприятиях, име-

ющих неустойчивое финансовое состояние, следующее:

1) увеличение собственного капитала;

2)снижение внеоборотных активов ( за счет продажи или сдачи в аренду

неиспользуемых основных средств);

3) сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня ( до размера текущего и страхового запасов).

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью

достаточного количества финансовых коэффициентов.

В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их фи-

нансового состояния имеет приоритетное значение. Главными крите-

риями такой оценки являются показатели платежеспособности и лик-

видности. Платежеспособность предприятия характеризуется его воз-

можностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои

финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с ми-

нимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы

(имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием

у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных

активов (например, краткосрочных ценных бумаг). Понятия платежеспо-

собности и ликвидности хотя и не тождественных, но на практике тесно

взаимосвязаны.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно

использовать следующие основные методы:

1) анализ ликвидности баланса;

2) расчет и оценка