Анализ финансового состояния ОАО Рязаньагрохим

оценка финансовых коэффициентов ликвидности;

3) анализ денежных (финансовых) потоков.

При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пас-

сиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэф-

фициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Основная цель анализа денежных потоков – оценить способность

предприятия генерировать (формировать) денежные средства в объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расходов и платежей.[ 17 ]

Предприятие считается неплатежеспособным, если соблюдается следующее условие:

ОА > КО, (3.5)

где ОА – оборотные активы (раздел II баланса);

КО – краткосрочные обязательства (раздел Y баланса)

Более частичный случай платежеспособности: если собственные обо-

ротные средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредитор-

скую задолженность)

СОС > СО, (3.6)

где СОС – собственные оборотные средства;

(ОА-КО),СО – наиболее срочные обязательства (статьи из раздела V баланса).

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса.

Основная часть оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активам, срок трансформации, которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку пога-

шения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифици-

руются по следующим признакам:

1) по степени убывания ликвидности (актив);

2) по степени срочности оплаты обязательств.

Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена в таб-

лице 2.

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой. Обязательным условием абсолютной лик-

видности баланса является выполнение первых трех, неравенств. Четвер-

тое неравенство носит балансирующий характер.

Теоретически дифицит средств по одной группе активов компенсируется

избытком по другой. однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из нера-

венств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Анализ ликвидности

Таблица 2

Активы Пассивы

А1 – абсолютно ликвидные > П1 – обязательства, срок испол-

активы,т.е. та часть активов, нения которых прошел, или

которые могут быть использо- обязательства срок исполнения

ваны как платежное средство которых наступает в ближайшие

сразу или в течении 3 дней 2-3 дня.

превратится в них.

А2 – быстро ликвидные > П2 – краткосрочные обязатель-

активы, которые могут быть ства, по которые необходимо

использованы как платежное погасить а течении месяца.

средство в течении месяца.

А3 – ликвидные активы – > П3 - обязательства, для обеспе-

могут быть обращены в пла- чения которых сформированы

тежное средство в течении А3, т.е. срок исполнения кото-

года. рых наступит в течении года

( включая долгосрочные обяза-

тельства).

А4 – труднореализуемые < П4 – собственный капитал.

активы,которые не могут быть

обращены в денежные средства

без потерь, либо не могут быть

реализованы совсем.

Аi = Пi

А4 < П4 – у предприятия есть собственные оборотные средства.

Сравнение А1 с П1 и А2 + А2 с П2 позволяет установить текущую лик-

видность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 и П3 выражает перспективную ликвид-

ность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособ-

ности.

Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно опреде-

лить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета – оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам)и краткосроч-

ных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет

базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную сте-

пень ликвидности и в случае их возможной реализации: абсолютно лик-

видны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные вложения, дебиторская задолженность и

запасы. Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности

используются показатели, которые различаются исходя из порядка вклю-

чения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве пок-

рытия краткосрочных обязательств.

Главное достоинство показателей – их простота и наглядность. Однако,

оно может обернуться существенным недостатком – неточностью выво-

дов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособ-

ности данным методом [12,11].

1.2.4 Анализ рентабельности и деловой активности.

Экономическая эффективность – сложная категория экономической нау-

ки. Она пронизывает все сферы практической деятельности человека, все

стадии общественного производства, является основой построения коли-

чественных критериев ценности принимаемых решений, используется для формирования материально-структурной, функциональной и систем-

ной характеристики хозяйственной деятельности. Экономическая эф-

фективность деятельности предприятий выражается показателями рен-

табельности (доходности). В общем виде показатель экономической эф-

фективности выражается формулой:

Экономический эффект (прибыль)

Ээ = Ресурсы или затраты х 100% (3.7)

Для расчета числителя формулы используются показатели прибыли: бух-

галтерской (общей), от реализации продукции и чистой прибыли (после налогооблажения). В знаменателе формулы берутся ресурсы (инвести-

ции), имущество (активы), себестоимость реализации товаров (продук-

ции, работ, услуг).

Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его дея-

тельности. На практике следует различать показатели экономической и финансовой рентабельности. Экономическая рентабельность – пара-

метр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес-плане инвестиционного или иниовацион-

ного проекта (программы).

Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия.

Общая характеристика показателей

рентабельности предприятия.

Рентабельность продаж (Rпр.) – показывает, сколько прибыли прихо-

дится на единицу реализованной продукции.

Рр

Rпр = N, (3.8)

где N – выручка от реализации продукции.

Рр – прибыль от реализации продукции

Рентабельность всего капитала фирмы (Rкап.) – показывает эффек-

тивность использования всего имущества предприятия.

Р__

Rкап. = Вср., (3.9)

где В ср. – средний за период итог баланса – нетто, а в количестве Р могут выступать как балансовая прибыль, так и прибыль от реализации.

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (Rос) – отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств

Р__

Rос = Fср , ( 4 )

где F ср. – средняя за период величина основных средств и прочих внео-

боротных активов.

Рентабельность собственного капитала (Rск) – показывает величину

чистой прибыли