←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6
средств, %
2002 г. 2003 г. Изменение 2004 г. Изменение 2002 г. 2003 г. Изменение 2004 г. Изменение
Собственный капитал 885 1353 +468 2455 +1102 18,71 10,56 -8,15 17,2 +6,64
Заемный капитал 3846 11455 +7609 11818 +363 81,29 89,44 +8,15 82,8 -6,64
Итого 4731 12808 +8077 14273 +1465 100 100 - 100 -
Из таблицы 4 видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал и за 2003 год его величина увеличилась на 7609 т.руб., а в 2004 г. ещё на 363 т.руб., что можно рассматривать как отрицательную тенденцию. Это произошло за счёт увеличения доли краткосрочных обязательств. Привлечение заемных капиталов в оборот предприятия – явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния «Вюн-Кон-Сервис» при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае возникает просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.
Происходит также прирост собственного капитала и увеличение его удельного веса, это свидетельствует о положительных тенденциях в работе организации.
Таблица 5 – Динамика структуры собственного капитала
Источник капитала Наличие средств, тыс. руб. Структура средств, %
2002 г. 2003 г. Изменение 2004 г. Изменение 2002 г. 2003 г. Изменение 2004 г. Изменение
Уставный капитал 10 10 - 10 - 1,13 0,74 -0,39 0,41 -0,33
Добавочный капитал - - - - - - - - - -
Нераспределенная прибыль 875 1343 +468 2445 +1102 98,87 99,26 +0,39 99,59 +0,33
Итого 885 1353 +468 2455 +1102 100 100 - 100 -
Данные таблицы 5 показывают, что происходит увеличение собственного капитала предприятия вследствие роста суммы нераспределенной прибыли. За 2003г. прибыль увеличилась на468 т.руб., а в 2004 на 1102 т.руб. Это явление – положительная тенденция, так как чем больше величина прибыли, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.
Сумма уставного капитала не изменилась, но удельный вес уставного капитала в общей структуре собственного уменьшился в 2003 г. на 0,39% , в 2004 г. на 0,33%.
Большое влияние на финансовое состояние предприятие оказывают состав и структура заёмных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.
Таблица 6 – Динамика заемного капитала
Источник капитала Сумма, тыс. руб. Структура капитала %
2002 г. 2003 г. Изменение 2004 г. Изменение 2002 г. 2003 г. Изменение 2004 г. Изменение
Кредиторская задолженность (стр. 620) 3846 11455 +7609 11818 +363 100 100 - 100 -
в том числе:
Поставщики и подрядчики (стр. 621) 2000 1291 -709 5412 +4121 52,0 11,27 -40,73 45,79 +34,52
Персоналу по оплате труда (стр. 622) - 71 +71 325 +254 - 0,62 +0,62 2,75 +2,13
Внебюджетным фондам (стр. 623) 184 - -184 80 +80 4,78 - -4,78 0,68 +0,68
Бюджету (стр. 624) 202 - -202 - - 5,25 - -5,25 - -
Прочим кредиторам (стр. 625) 1460 10093 +8633 6001 -4092 37,97 88,11 50,14 50,78 -37,33
Заёмные средства предприятия целиком складываются из кредиторской задолженности. Из таблицы 6 следует, что за 2003 год сумма заемных средств увеличилась на 7609 т.руб. или на 197,84% (11455/3846 100 – 100). Существенно увеличилась задолженность прочими кредиторами в 2003 г. на 8633 т.руб., а в 2004 г. За счет производимых выплат снизилась почти вдвое: на 4092 т.руб. В 2003 г. погашена задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами. Но появились долги перед персоналом организации, а в 2004 г. они возросли на 254 т. руб. Также за 2004 г. резко увеличилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками на 45,79%. Это связано с расширением объема запасов, материалов, увеличением количества основных средств.
3.Анализ финансовой устойчивости предприятия
Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заёмного капитала
Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заёмных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных активов, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.
Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:
коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;
коэффициент финансовой зависимости – доля заёмного капитала в общей валюте баланса;
коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;
коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) – отношение собственного и долгосрочного заёмного капитала к общей валюте баланса;
коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платёжеспособности) – отношение собственного капитала к заёмному;
коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска – отношение заёмного капитала к собственному.
Чем выше уровень первого, четвёртого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.
Таблица 7 – Структура пассивов (обязательств) предприятия
Показатель Уровень показателя Изменение Уровень показателя 2004 г. Изменение
2002 г. 2003 г.
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономии предприятия) 0,187 0,106 -0,081 0,172 +0,066
Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости) 0,813 0,894 +0,081 0,828 -0,066
Коэффициент текущей задолженности 0,813 0,894 +0,081 0,828 -0,066
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости 0,187 0,106 -0,081 0,172 +0,066
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом 0,230 0,118 -0,112 0,208 +0,090
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) 4,346 8,466 +4,12 4,814 -3,652
Из таблицы 7 видно, что доля собственного капитала в 2003 г. снизилась на 0,81%, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала, а в 2004 г. увеличилась на 0,66%. Плечо финансового рычага увеличилось в 2003 г. на 41,2 процентных пунктов, а в 2004 г. снизилось на 36,52 процентных пункта. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась. Анализируя динамику показателей можно сделать вывод о достаточно устойчивом положении данного предприятия.
Нормативов соотношения заёмных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленнее оборачивается капитал и высока доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше.
Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.
На анализируемом предприятии его величина составляет:
Таблица 8 – Расчёт суммы чистых активов
Показатели 2002 г. 2003 г. 2004 г.
Общая величина активов 4731 12808 14273
Вычитаются
Налоги по приобретенным ценностям 316 199 830
Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал - - -
Стоимость акций, выкупленных у акционеров - - -
Целевое финансирование и поступления - - -
Долгосрочные финансовые обязательства - - -
Краткосрочные финансовые обязательства по кредитам и займам - - -
Кредиторская задолженность 3846 11455 11818
Чистые активы (реальная величина собственного капитала) 569 1154 1625
Доля чистых активов в валюте баланса 0,120 0,090 0,114
На анализируемом предприятии величина чистых активов увеличилась с 569 т.руб. до 1625 т.руб. Их доля в валюте баланса также увеличилась до 11,4% в 2004 г.
Проведя анализ финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод о том, что состояние анализируемой организации устойчивое с тенденцией к улучшению.
4.Анализ платежеспособности организации на основе показателей ликвидности
Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия
←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6