←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6
предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Вторая группа (А2) – это быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платёжного документооборота в банках, спроса на продукцию, её конкурентоспособности, платёжеспособности покупателей, форм расчётов и др.
Третья группа (А3) – это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершённое производство, готовая продукция). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.
Четвёртая группа (А4) – это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершённое строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.
Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);
П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);
П3 – долгосрочные кредиты банка и займы;
П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥П3
А4 ≤ П4
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Таблица 9 – Группировка активов по степени ликвидности
Вид актива 2002 г. 2003 г. 2004 г.
Денежные средства 468 365 5
Краткосрочные финансовые вложения - - -
Итого по группе 1 (А1) 468 365 5
Товары отгруженные - - -
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев - 3912 4605
НДС по приобретенным ценностям 316 199 830
Итого по группе 2 (А2) 316 4111 5435
Сырье и материалы 15 3865 3255
Незавершенное производство - - -
Расходы будущих периодов - 2461 3286
Готовая продукция - - -
Итого по группе 3 (А3) 15 6326 6541
Долгосрочная дебиторская задолженность 3008 - -
Основные средства 924 1657 2012
Внеоборотные активы (группа 4) - - -
Итого по группе 4(А4) 3942 1657 2012
Всего 4741 12459 13993
Таблица 10 – Группировка обязательств
Вид обязательства 2002 г. 2003 г. 2004 г.
Кредиторская задолженность 3846 11455 11818
Итого по группе 1 (П1) 3846 11455 11818
Итого по группе 2 (П2) - - -
Итого по группе 3 (П3) - - -
Собственный капитал 885 1353 2455
Итого по группе 4 (П4) 885 1353 2455
Всего 2961 10102 9363
На основе анализа таблиц 9 и 10 можно сделать вывод, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, так как из четырех соотношений определяющих ликвидность предприятия выполняются только два А2>П2 и А3>П3, но в 2004 г. выполняется четвертое “ балансирующее” соотношение А4 < П4, что свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия - наличие в ООО «Вюн-Кон-Сервис» собственных оборотных средств.
Из таблицы 9, можно сделать следующие выводы:
в 2002 г. наибольший удельный вес приходится на трудно реализуемые активы;
в 2003-04 г.г. больший удельный вес имеют быстро реализуемые и медленно реализуемые активы;
наименьший вес имеют абсолютно ликвидные активы, причем происходит их уменьшение: с 468 т.руб. в 2002 г. до 5 т. руб. в 2004 г.
по видам обязательств – большую долю занимают наиболее срочные обязательства, среднесрочные и долгосрочные обязательства отсутствуют;
происходит увеличение собственного капитала.
Также для оценки ликвидности и платёжеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности(норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платёжеспособным, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объёму и срокам. Поэтому, каких либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняют общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7–1. однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность. Часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты(ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов КТЛ) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов:
КТЛ=
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которое может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Удовлетворяет обычно коэффициент больше 2.
Таблица 11 – Показатели ликвидности предприятия
Показатель 2002 г. 2003 г. Изменение 2004 г. Изменение Норма
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,122 0,032 -0,09 0,004 -0,028 0,1
Коэффициент быстрой ликвидности 0,122 0,373 +0,251 0,390 +0,017 0,7–1
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов Ктл) 0,990 0,973 -0,017 1,037 +0,064 от 1 до 2
Из таблицы 11 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности стал ниже нормы в 2003 г., а затем в 2004 г. резко снизился. Это свидетельствует об уменьшении платежеспособности предприятия.
Коэффициент быстрой ликвидности увеличился в 2003 г. на 0,25, а затем в 2004 г. еще на 0,02 процентных пункта. Но этот коэффициент не удовлетворяет нормативному значению из-за большой доли дебиторской задолженности в составе ликвидных средств.
Значение коэффициента текущей ликвидности ниже нормативного уровня. В 2003 г. Коэффициент уменьшился, но в 2004 г. увеличился и превысил норму. Это свидетельствует об улучшении платёжеспособности предприятия. Т.е в 2004 г. предприятие стало полностью платежеспособным.
Если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но наметилась, тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платёжеспособности (КВП) за период, равный шести месяцам:
КВП=
Где КТЛ1, КТЛ0 – соответственно
←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6