←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
неспособность погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.
Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из показателей имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период в 6 месяцев. Он определяется как отношение несоответствующего нормативу расчетного коэффициента к его установленному значению или:
,
где: L4ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;
t - отчетный период в месяцах ;
L4 – абсолютное отклонение коэффициента текущей ликвидности, равное разности его значения на конец и на начало отчетного периода;
L4норм. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (L4норм= 2).
Следует отметить, что коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность.
Определение характера финансовой устойчивости организации
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
В ходе производственной деятельности на п/п идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 3).
Рис. 3. Определение абсолютных показателей финансовой устойчивости.
Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:
1. Наличие собственных оборотных средств:
Ес = Uc - F = капитал и резервы - внеоборотные активы.
2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:
Ет = Ес + Кт=(Uc + Кт) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы) - внеоборотные активы.
3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат:
Е = Ет + Kt = (Uc + Кт + Kt) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) - внеоборотные активы.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
Ес = Ес - Z
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
Ет = Ет - Z = (Ес + Кт) - Z
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
Е = Е - Z = (Ес + Кт + Kt) - Z
С помощью этих мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
Возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости п/п.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.
Определяется условиями:
Трехмерный показатель .
Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния.
Определяется условиями:
Предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.
Трехмерный показатель .
3. Неустойчивое финансовое состояние.
Определяется условиями:
Трехмерный показатель .
Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние.
Определяется условиями:
Трехмерный показатель .
Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.
Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты (таблица 2).
Таблица 2.
Показатели рыночной устойчивости
№ п.п. Наименование показателя Способ расчета Нормальное ограничение Пояснения
А Б 1 2 3
1 Коэффициент капитализации
Указывает, сколько заемных средств организации привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
2 Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
3 Коэффициент финансовой независимости
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4 Коэффициент финансирования
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
5 Коэффициент финансовой устойчивости
Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
6 Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов
- -
Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3 отражает степень независимости организации от заемных источников.
В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50% (критическая точка) и более.
Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-то причинам неликвидной.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости [ ].
Сущность методики заключается в классификации организаций по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей устойчивости (таблицы 3 и 4).
Таблица 3.
Критерий оценки показателей финансовой устойчивости организации
№ п.п Показатели финансового состояния Рейтинг показателя Критерий Условия снижения критерия
высший низший
À Б 1 2 3 4
1
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) 20 0,5 и выше – 20 баллов Менее 0,1 – 0 баллов За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 4 балла
2 Коэффициент критической оценки (L3) 18 1,5 и выше – 18 баллов Менее 1 – 0 баллов За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла
3 Коэффициент текущей ликвидности (L4) 16.5 2 и выше – 16,5 баллов Менее 1 – 0 баллов За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла
4 Коэффициент финансовой независимости (U3) 17 0,6 и выше – 17 баллов Менее 0,4 – 0 баллов За каждый 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,6 снимается по 0,8 балла
5 Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) 15 0,5 и выше – 15 баллов Менее 0,1 – 0 баллов За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла
6 Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (U6) 13.5 1 и выше – 13,5 баллов Менее 0,5 – 0 баллов За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снимается по 2,5 балла
Таблица 4.
Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния
№ п.п. Показатели финансового
←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
|
|