←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5
внеоборотных активов
Коэффициент обо-рачиваемости обо-ротных активов (ООбА)
Обор. Характеризует интенсивность использования оборотных средств. Отражает скорость оборота текущих (мобильных) активов, или сколько рублей выручки приходится на рубль оборотных активов
Продолжение таблицы ?
1 2 3 4
Время обращения запасов и затрат (Вз) ,
где - средняя стоимость запасов и затрат без НДС по приобретенным ценностям (стр.210 ф.1);
Сп – себестоимость проданной продукции (стр.020+030+040 ф.2);
Д – число дней в анализируемом периоде. Дни Приближенно характеризует длительность производственного цикла и периода хранения готовой продукции (товаров) до мо-мента продажи. Чем ниже показатель, тем меньше средств связано в этом наименее ликвидном виде оборотных средств, тем устой-чивее финансовое положение организации. Особенно актуально повышение оборачиваемости (снижение времени обращения) за-пасов, а, следовательно, и уменьшение их объемов, при большой кредиторской задолженности. Увеличение показателя свидетель-ствует об относительном перенакоплении запасов и незавершен-ного производства и (или) сложностях со сбытом продукции
Период погашения краткосрочной де-биторской задол-женности (ППдз) ,
где Опдз – оборот по погашению дебиторской задолженности за пери-од (ф.5 гр.5 стр.210). Для организа-ций розничной торговли выручка за наличный расчет не проходит через счета дебиторской задолженности (сч.62), поэтому в знаменатель следу-ет включить выручку (с учетом НДС) Дни Характеризует средний период, в течение которого поступает оп-лата за проданную продукцию и осуществляется погашение про-чей дебиторской задолженности. Оптимально значение до 1 меся-ца
Продолжительность операционного цик-ла (ПОЦ)
Дни Характеризует общее время, в течение которого финансовые ре-сурсы находятся в материальной форме и дебиторской задолжен-ности. (Период, проходящий с момента поступления ТМЦ до мо-мента получения оплаты за проданную продукцию)
Период погашения кредиторской за-долженности (ППкз) ,
гле Опкз - оборот по погашению кредиторской задолженности за пе-риод (ф.5 гр.5 стр.230). Дни Характеризует время, в течение которого в среднем производится погашение обязательств организации (организация использует в обороте средства кредиторов). С точки зрения кредиторов опти-мально значение до 1 месяца, с внутрихозяйственной точки зре-ния выгодно увеличение показателя за счет предусматриваемой в договорах рассрочки платежей (но не за счет несвоевременного погашения, т.к. это влечет штрафные санкции и ухудшение отно-шений с контрагентами)
Продолжение таблицы ?
1 2 3 4
Продолжительность финансового цикла (ПФЦ)
Дни Характеризует время, в течение которого инвестированный капи-тал (собственный, а также долгосрочные и краткосрочные креди-ты и займы) участвует в финансировании операционного цикла. (Период, проходящий с момента оплаты за поступившие ТМЦ и выплат, связанных с производством и продажей продукции до момента получения оплаты за проданную продукцию)
Рентабельность дея-тельности (рента-бельность продаж по чистой прибыли) (Рд)
% Характеризует доходность всей деятельности, показывая, сколько рублей чистой прибыли организация получает с каждых 100 руб. выручки от продаж
Чистая рентабель-ность активов (ЧРа)
% Отражает эффективность использования всех активов (всего ка-питала), показывая, сколько рублей чистой прибыли организация получает с каждых 100 руб., авансированных в активы
Рентабельность соб-ственного капитала (Рск)
% Характеризует эффективности использования средств, принадле-жащих собственникам организации, показывая, сколько рублей чистой прибыли организация получает с каждых 100 руб. собст-венных средств
Таблица ?
Относительные показатели рыночной активности организации
Показатель Методика расчета
Ед. изм. Экономическая интерпретация
1 2 3 4
Доход на акцию (Доха).
Отношение, в числителе которого разность между чистой прибылью (ЧП) и суммой дивидендов по привилегирован-ным акциям (Дивпа), в знаменателе – количество обыкно-венных акций (Коа):
Тыс. руб.
(руб.) Характеризует величину прибыли, остающуюся после на-числения дивидендов по привилегированным акциям, в рас-чете на одну обыкновенную акцию. Отражает потенциаль-ную дивидендную доходность обыкновенных акций (вели-чина дивиденда не может быть выше дохода на акцию)
Ценность акций (Ца) Отношение рыночной цены (курса) (РЦа) и дохода на ак-цию:
- Показывает во сколько раз цена (курс) акции превышает ее доход. Повышение показателя свидетельствует о высоком спросе на акции данной компании
Рентабельность акции (Ра) Отношение дивиденда на одну акцию (Дива) и рыночной цены акции (РЦа):
*100
% Характеризует рентабельность вложений в акции, показы-вая процент дохода, получаемого от вложений по рыночной стоимости
Дивидендный вы-ход (ДВ) Отношение дивиденда на одну акцию и дохода на акцию:
- Показывает, какая доля чистой прибыли за вычетом диви-дендов по привилегированным акциям распределяется в ви-де дивидендов по обыкновенным акциям
Коэффициент ко-тировки акций (Кка) Отношение рыночной (РЦа) и учетной (в балансовой оценке) цены (УЦа):
- Характеризует имидж предприятия на рынке ценных бумаг, показывая, во сколько раз рыночная стоимость акций пре-вышает номинальную
Коэффициент ус-тойчивости эконо-мического роста (Куэр) Отношение, в числителе которого разность между чистой прибылью (ЧП) и суммой выплаченных дивидендов (Див), в знаменателе – собственный капитал (СК):
*100
% Показывает, какую долю в собственном капитале занимает реинвестированная прибыль (прибыль, направленная на развитие организации). Характеризует устойчивость и пер-спективность экономического развития организации, воз-можности расширения основной деятельности. Отражает, какими темпами увеличивается экономический потенциал.
Для лучшего понимания категорий продолжительности операционного и финансового циклов (финансовый цикл или цикл обращения денежной налич-ности представляет собой время, в течение которого денежные средства отвле-чены из оборота) основные этапы обращения денежных средств представлены на рис. ? Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. По-скольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, вре-мя, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финан-совый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженно-сти.
Разме- Поступление Продажа Получение
щение сырья и сопро- готовой платежа от
заказа водительных продукции покупателя
на сырье документов
Период обращения
Производственный дебиторской
процесс задолженности
Период обращения
кредиторской
задолженности
Операционный цикл
Финансовый цикл
Рис. . Этапы обращения денежных средств
С целью углубления анализа целесообразно рассмотреть взаимосвязь ме-жду показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и чис-той рентабельностью оборота, которая может быть представлена формулой, полученной на основе использования метода расширения исходной факторной системы:
,
где Чра – чистая рентабельность активов;
ЧП – чистая прибыль;
- средняя величина активов;
В – выручка от продаж;
Рд – рентабельность деятельности;
Оа – оборачиваемость активов.
Из данной зависимости следует, что прибыль, получаемая с каждого руб-ля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборота средств и от до-ли чистой прибыли в выручке от продаж. Приемлемого значения рентабельно-сти активов организация может достичь как за счет высокой рентабельности деятельности (продаж), так и за счет высокой оборачиваемости средств. Заме-тим, что для промышленных предприятий характерна первая ситуация, для торговых – вторая.
В целях выявления резервов роста рентабельности активов можно преоб-разовать исходную формулу следующим образом:
ЧРа = ЧП /А *100% = ЧП / (ВА + ОбА) * 100% = (ЧП / В) : (ВА /В + ОбА/В)*100% = Рд : (Фё + Кзоа),
←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5
|
|