←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6
Томский политехнический университет
Кафедра
Менеджмента
РЕФЕРАТ
на тему:
Выполнил:
Проверила:
Томск-1999г.
СОДЕРЖАНИЕ
1. ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЙ СТАНДАРТ: 1944-1971 4
2. БРЕТТОН-ВУД: СИСТЕМА ТАК НАЗЫВАЕМЫХ ФИКСИРОВАННЫХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ, КОТОРЫЕ НА САМОМ ДЕЛЕ КОЛЕБЛЮТСЯ В ОПРЕДЕЛЕННЫХ ПРЕДЕЛАХ И ИЗМЕНЯЕМЫ 5
3. СРЕДСТВА МВФ 7
4. ДОСТУП СТРАН-ЧЛЕНОВ К СРЕДСТВАМ МВФ 9
5. СПЕЦИАЛЬНЫЕ ПРАВА ЗАИМСТВОВАНИЯ (СДР) 13
6. НЕДОСТАТКИ (ИЛИ ПРОБЛЕМЫ ВОЗНИКАЮЩИЕ ПРИ ИСПОЛЬЗОВАНИИ) ЗОЛОТОВАЛЮТНОГО СТАНДАРТА 15
7. К НЕОБРАТИМОСТИ ДОЛЛАРА В ЗОЛОТО 17
8. ВАШИНГТОНГСКИЕ СОГЛАШЕНИЯ О ГИБКИХ ВАЛЮТНЫХ КУРСАХ 21
9.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ: 23
1. ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЙ СТАНДАРТ: 1944-1971
В ответ на беспорядки в период 1930-1940 гг. союзные правительства еще даже до окончания военных действий, которым с установлением мира было необходимо под-держивать торговые и денежные отношения, договорились о принципах сотрудничест-ва. Необходимо было не допустить восстановления анархии, состояния экономической войны и беспорядка, которое было в 30-е годы:
безработица, депрессия, инфляция..., которые от кризиса к кризису привели к мировому конфликту 1939 г.
Прослеживаются три основные цели:
- восстановление обширной свободной торговли;
- установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов;
- передача в распоряжения государств ресурсов, которые позволили бы им противо-стоять временным затруднениям во внешнем балансе.
Для осуществления этих задач Бреттон-Вудские соглашения утвердили ряд правил и учредили Международный Валютный Фонд (МВФ) и Международный Банк Реконст-рукции и Развития (МБРР), далее именуемый просто Международный Банк. Соглаше-ния предусматривали также создание органа, в функции которого входило контролиро-вать ограничения в области торгового обмена, такие как таможенные тарифные им-портные ограничения, орган должен был называться Международная организация тор-говли. Эта организация так и не была создана, однако функции, предписываемые этой организации взяло на себя ГАТТ, Генеральное соглашение по тарифам и торговле, ко-торое было подписано в 1947 г. и ставило своей целью обеспечение свободного обмена при помощи снижения тарифных барьеров.
Делегации из двух стран доминировали на собрании в Бреттон-Вуде:делегация Вели-кобритании, возглавляемая Кейнсом и делегация США (П. Мендес-Франсу было пору-чено временным правительством Алжира возглавлять французскую делегацию). Учи-тывая расстановку сил ( 2-ая мировая война усилила американское господство) другие страны (в том числе и Великобритания) не могли надеяться на
быстрое восстановление своих экономик без помощи США, таким образом, принятые предложения были предложениями американскими, они на деле предоставляли доллару привилегированное место в системе международных платежей.
1) План Кейнса
Изложенный в работе "План международного клирингового союза" (апрель 1943) предлагал создание центрального наднационального банка, Международного Компен-сационного Союза (МКС), в задачи которого входило бы:
1. Выпускать международные деньги - банкоры.
2. Обеспечивать многостороннюю компенсацию долгов и займов Центральных Банков.
Хотя банкор выражался в золоте, напротив, создан он был без предварительного вло-жения золота; таким образом речь идет о настоящих деньгах, а не о замене золота в об-ращении. Золото обменивалось на банкор, но не наоборот, что предусматривалось в це-лях демонетаризации золота.
Каждая международная операция страны совершалась при помощи записи на ее сче-ту в банкорах в МКС.
Банкоры таким образом становились международными деньгами безналичных расче-тов, мировыми деньгами для международного обмена, что позволило Деницету назвать Кейнса "пророком мировых денег" ("Кейнс в 1943: негоциант и пророк" в работе "Кейнсенианство и выход из кризиса" Данод, 1987).
Как уже отмечалось выше предложения Кейнса не были приняты в Бреттон-Вуде.
2. БРЕТТОН-ВУД: СИСТЕМА ТАК НАЗЫВАЕМЫХ ФИКСИРОВАННЫХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ, КОТОРЫЕ НА САМОМ ДЕЛЕ КОЛЕБЛЮТСЯ В ОПРЕДЕЛЕННЫХ ПРЕДЕЛАХ И ИЗМЕНЯЕМЫ
Согласно статье 4 устава МВФ: каждая страна участница МВФ должна сообщить свой денежных паритет в золоте или в долларах США "в весах и в пробах, применяе-мых на 1 июля 1944 г., то есть 35 долларов за унцию, что равно 1 $ = 888,671 мг. золо-та.Все деньги привязываются к золоту т.к. существует официальная связь между дол-ларом и золотом. Однако, Бреттон-Вудские соглашения не предусматривали обяза-тельств по возврату к обмену денег на золото;они только предписывали, что (статья 8) каждая страна должна как можно скорее установить конвертируемость своих денег в другие, что в странах Западной Европы, разрушенных войной, удалось только к 1958. Только американский доллар был обратим в золото; впрочем, он был всегда обратим, но это было подтверждено письмом Государственного секретаря Казначейства США, адресованным в 1947 г. Генеральному директору МВФ, в котором США обязуются продавать и продавать золото в обмен на доллары по цене 35 $ за унцию.
Бреттон-Вудские соглашения не предполагали обмена на золото всех денег, но они также и не исключали такой возможности; таким образом де юре эти соглашения не исключали возврата к системе золотого стандарта. Однако, после войны только одна страна – США обладала запасом золота, достаточным, чтобы обеспечить конвертируе-мость в золото своих денег; в это время США обладали 2/3 мировых запасов золота.
Итак, установившаяся система была системой золотовалютного стандарта. Эта сис-тема была рекомендована с 1922 г. Генуйский конференцией странам, обедневшим в первую мировую войну (вывоз золота из этих стран), в целях экономии золота. Эта сис-тема базировалась на постулате, который казался верным: деньги, обратимые в золото, имеют цену золота. Это система косвенной конвертируемости в золото: большинство денег не обратимы непосредственно в золото, но обратимы в другие деньги, которые сами уже обмениваются на золото. Эта система действовала некоторое время в период между двух войн (в частности Франция приняла ее с 1926 по 1928 и далее снова в 1936 г.), в то время две валюты обменивалось по фиксированному курсу: фунт и доллар; можно также сказать, что эта система действовала, хотя бы частично начиная с 19 века, т.к. многие страны осуществляли свои платежи в фунтах, а не в золоте и хранили в виде этих платежей свои резервы в фунтах, а не в золоте, как этого требует система золотого стандарта в чистом виде.
После второй мировой войны только доллар был обратим в золото; так было вплоть до 1971 г., который ознаменовался концом системы золотовалютного стандарта.
Кроме того, согласно статье 4 устава МВФ, страны-участники должны обеспечивать поддержание курса обмена своих денег в пределах + или - 1 % от объявленного парите-та.
Предположим в качестве примера, что объявленный паритет французского франка составляет: 1 $ = 5 F , тогда разрешенные пределы колебаний составят
1 $ = 4.95 FF 1 $ = 5.05 FF
если силы рынка таковы, что доллар по отношению к франку достигает одного из этих крайних пределов, французские и американские денежные власти должны вмешаться, чтобы эти пределы не были превзойдены (см. далее показано, что обязанность регули-рования лежит только на Французском Банке).
Если, например, на рынке существует избыток спроса относительно предложения доллара по отношению к французскому франку, курс доллара поднимается до 1 $ = 5.05 FF; после того как этот предел достигнут, денежные власти должны вмешаться, пред-ложив доллары в обмен на французские франки и обеспечить равновесие
между спросом и предложением доллара относительно французского франка по курсу 1 $ = 5.05 FF который не должен быть превзойден (и наоборот, соответственно, в случае если предложение долларов на рынке превосходит предложение французских фран-ков).
В этом случае для того, чтобы это происходило именно так, должны вмешиваться французские денежные власти. В самом деле, как мы уже видели, США обязуются обеспечивать обмен своих денег на золото по установленному курсу, кроме того, ответ-ственность за соблюдение установленных пределов колебаний курсов каждой валюты по отношению к доллару возложена на денежные власти, т.е. на центральный банк страны, выпускающей данные деньги. Таким образом, существует разделение ответст-венности. Система как бы состоит из двух этажей:
- США покупают и продают золото за доллары по фиксированному курсу: 1 унция золота = 35 долларов!".
Другие страны продают и покупают доллары за национальные деньги с целью под-держания установленных границ колебаний курса + или - 1 % от объявленного парите-та.
Таким образом, странам приходилось хранить свои резервы в долларах, что счита-лось так же удобно, как хранить их в золоте, т.к. они обменивались на золото по фик-сированному курсу. Более того, это было выгоднее, чем хранить резервы в золоте т.к. авуары центральных банков, вложенные в США или на рынке евродолларов, приносят процент, в то время как золото в сейфах ничего не приносит.
Однако, при системе золотовалютного стандарта
←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6
|
|